Фарминг доходности (Yield farming)
Коротко Фарминг доходности — размещение криптовалюты в DeFi-протоколах ради комиссий, процентов или наградных токенов в обмен на риск контрактов и цены.
Фарминг доходности (yield farming) — это практика размещения криптовалюты в DeFi-протоколах ради дохода. Доход может приходить из торговых комиссий на децентрализованной бирже, процентов, которые платят заёмщики в лендинг-протоколе, или наградных токенов, которые проект раздаёт, чтобы привлечь депозиты. Фармеры часто перекладывают средства между протоколами в погоне за лучшей ставкой, откуда и название.
Самый распространённый путь — внести два токена в пул ликвидности и получить токен-расписку, отражающую вашу долю. Эту расписку затем можно застейкать в отдельном фарм-контракте, который поверх торговых комиссий платит собственным токеном проекта. Некоторые фармеры идут дальше: используют расписку как залог, чтобы занять больше и внести снова, что наращивает доходность, но и риск тоже. Каждый шаг — это взаимодействие со смарт-контрактом, которое стоит газа, так что небольшие депозиты могут съесть комиссии.
Для тех, кто покупает или держит мелкие токены, фарминг важен, потому что проекты часто запускают фарм, чтобы набрать ликвидность, раздавая большие эмиссии своего токена. Эти награды — новое предложение, и фармеры, продающие их по мере поступления, давят на цену. Очень высокий APY у нового токена обычно отражает сильную инфляцию плюс цену, которая может не удержаться, а не реальный доход. Полезный вопрос — откуда на самом деле берётся доходность: из комиссий, которые платят реальные пользователи, или из свеженапечатанных токенов.
Главные ловушки — непостоянные потери (impermanent loss), баги в фарм-контракте и наградные токены, которые теряют большую часть стоимости быстрее, чем вы их зарабатываете. Проверьте, прошли ли контракты аудит, заблокирована ли ликвидность пула и может ли владелец минтить токены, менять эмиссию или выводить средства. Также посмотрите, какая часть доходности приходится на торговые комиссии, а какая на эмиссию, и насколько глубок пул, ведь из тонкого пула выходить дорого. Наконец, проверьте выданные апрувы токенов и отзовите ненужные, когда выходите из фарма.