Yield farming
En bref Le yield farming consiste à placer des cryptos dans la DeFi pour gagner frais, intérêts ou tokens, en prenant des risques de smart contract et de cours.
Le yield farming consiste à placer des cryptos dans des protocoles DeFi pour en tirer un rendement. Celui-ci peut provenir des frais de trading d'un exchange décentralisé, des intérêts versés par les emprunteurs sur un protocole de prêt ou de tokens de récompense distribués par un projet pour attirer des dépôts. Les farmers déplacent souvent leurs fonds d'un protocole à l'autre pour trouver le meilleur taux, d'où le nom de cette pratique.
La méthode la plus courante consiste à déposer deux tokens dans un pool de liquidité et à recevoir un token représentatif de votre part. Ce token peut ensuite être staké dans un contrat de farming distinct, qui verse le token du projet en plus des frais de trading. Certains farmers vont plus loin : ils utilisent ce token représentatif comme garantie pour emprunter davantage et redéposer les fonds, ce qui cumule les rendements, mais aussi les risques. Chaque étape implique une interaction avec un smart contract et des frais de gas, qui peuvent absorber les petits dépôts.
Pour les personnes qui achètent ou détiennent de petits tokens, le farming est important, car les projets lancent souvent une farm pour amorcer leur liquidité en distribuant de grandes quantités de leur propre token. Ces récompenses augmentent l'offre en circulation, et les farmers qui les vendent au fil de leur réception font pression sur le cours. Un APY très élevé sur un nouveau token reflète généralement une forte inflation et un cours qui risque de ne pas tenir, plutôt qu'un véritable revenu. La question utile est de savoir d'où vient réellement le rendement : de frais payés par de vrais utilisateurs, ou de tokens fraîchement créés.
Les principaux pièges sont la perte impermanente, les bugs du contrat de farming et les tokens de récompense qui perdent l'essentiel de leur valeur plus vite que vous ne les gagnez. Vérifiez si les contrats ont été audités, si la liquidité du pool est verrouillée et si le propriétaire peut créer des tokens, modifier les émissions ou retirer les fonds. Regardez aussi quelle part du rendement provient des frais de trading plutôt que des émissions, ainsi que la profondeur de liquidité du pool : un pool peu liquide rend la sortie coûteuse. Enfin, passez en revue les autorisations de dépense de tokens que vous avez accordées et révoquez celles devenues inutiles après avoir quitté une farm.