Yield farming
Em resumo Yield farming é colocar cripto em protocolos DeFi para obter taxas, juros ou tokens, assumindo riscos de smart contract e de preço.
Yield farming é a prática de aplicar criptoativos em protocolos DeFi para obter retorno. Esse rendimento pode ter origem em trading fees numa exchange descentralizada, em juros pagos por quem pede empréstimos num protocolo de lending, ou em tokens de recompensa distribuídos por um projeto para captar depósitos. Os farmers costumam movimentar capital entre plataformas em busca da melhor taxa, daí a analogia agrícola.
O método mais frequente passa por depositar dois tokens numa liquidity pool e receber um token de recibo (LP token) que representa a tua quota-parte. Esse recibo pode depois ser colocado em staking num contrato de farm independente, que distribui o token do projeto além das taxas de negociação. Alguns farmers vão mais longe e utilizam esse recibo como colateral para pedir empréstimos e redepositar, acumulando yield mas multiplicando o risco. Cada passo exige interações com smart contracts e custos de gas, pelo que montantes reduzidos podem ser consumidos pelas taxas de rede.
Para quem compra ou detém tokens de baixa liquidez, o farming é determinante: muitos projetos lançam farms para arrancar com a sua liquidez através de fortes emissões do seu próprio token. Estas recompensas aumentam a oferta em circulação, e a venda imediata por parte dos farmers pressiona o preço em baixa. Um APY exorbitante num token recente reflete habitualmente inflação pesada e um preço instável, não lucro real. A questão essencial é saber de onde vem realmente o rendimento: taxas pagas por utilizadores reais ou tokens acabados de emitir.
As principais armadilhas são o impermanent loss, vulnerabilidades no contrato da farm e tokens de recompensa que perdem a maior parte do valor a um ritmo superior ao dos ganhos. Confirma se os contratos foram auditados, se a liquidez da pool está bloqueada e se o criador tem permissões para mintar tokens, alterar emissões ou drenar fundos. Avalia também que proporção do rendimento resulta de trading fees em comparação com emissões inflacionárias, e verifica a profundidade da pool, já que pouca liquidez encarece a saída. Por fim, revê as permissões de tokens concedidas e revoga as desnecessárias após sair de uma farm.