MEV (Maximal extractable value)
Em resumo MEV é o lucro obtido por validadores e bots ao reordenar, inserir ou censurar transações num bloco, à custa dos traders.
MEV significa maximal extractable value (originalmente miner extractable value). É o lucro adicional que alguém consegue obter ao escolher quais as transações incluídas num bloco e a sua ordem exata. Uma vez que a ordenação das ordens altera o preço de execução de cada uma, controlar essa sequência tem valor económico direto.
As formas mais comuns são arbitragem, liquidações e sandwich attacks. Num ataque sandwich, um bot deteta o seu swap pendente na mempool, compra imediatamente antes de si para empurrar o preço para cima, deixa a sua transação executar ao pior preço possível e vende logo a seguir. A sua tolerância ao slippage dita quanto o bot pode extrair. No Ethereum, os searchers agrupam estas transações em bundles e pagam a builders e validadores para as incluir; Solana possui variantes próprias baseadas em clientes de validação modificados e leilões de bundles.
O impacto é maior ao negociar tokens de baixa capitalização com pouca liquidez, onde uma única compra move o preço substancialmente. Uma margem de slippage permissiva, como 20% ou superior, é um convite aberto para um bot capturar quase a totalidade dessa margem. Nem todo o MEV prejudica os utilizadores: a arbitragem alinha cotações entre pools e as liquidações mantêm solventes os protocolos de empréstimo.
Para mitigar a exposição, mantenha o slippage o mais baixo possível e fracione ordens de maior volume. Várias carteiras e agregadores DEX disponibilizam encaminhamento privado ou protegido, mantendo a transação fora da mempool pública. Se um swap for executado a um preço muito pior do que o cotado, consulte o block explorer: uma compra e uma venda do mesmo endereço imediatamente antes e depois da sua constituem a assinatura clássica de um sandwich.