MEV (القيمة القصوى القابلة للاستخراج)

يشير اختصار MEV إلى القيمة القصوى القابلة للاستخراج، وكان يعني في الأصل القيمة القابلة للاستخراج بواسطة المعدّنين. وهي الأرباح الإضافية التي يمكن تحقيقها عبر اختيار المعاملات التي تدخل البلوك وترتيبها. ولأن ترتيب الصفقات يغيّر السعر الذي تُنفّذ به كل صفقة، فإن التحكم في هذا الترتيب له قيمة مالية.

أكثر أشكالها شيوعًا هي المراجحة والتصفيات وهجمات الساندويتش. في هجوم الساندويتش، يرصد بوت عملية المبادلة المعلّقة الخاصة بك في الميمبول، فيشتري قبلك مباشرة لرفع السعر، ثم يترك صفقتك تُنفّذ بالسعر الأسوأ، ويبيع بعدها مباشرة. ويحدد تحمّل الانزلاق السعري لديك مقدار ما يمكن للبوت اقتناصه. على إيثريوم، يجمع الباحثون عن فرص MEV هذه الصفقات في حزم ويدفعون لبناة البلوكات والمدققين لإدراجها؛ ولسولانا آلياتها الخاصة القائمة على برمجيات المدققين ومزادات الحزم.

يكون تأثيرها أكبر عند تداول توكنات صغيرة ذات سيولة ضعيفة، حيث يمكن لعملية شراء واحدة تحريك السعر بقوة. وضبط تحمّل الانزلاق على نسبة مرتفعة، مثل 20% أو أكثر، يتيح للبوت اقتناص معظم هذا الهامش تقريبًا. ليست كل أشكال MEV ضارة بالمستخدمين: فالمراجحة تحافظ على تقارب الأسعار بين المجمّعات، والتصفيات تحافظ على ملاءة أسواق الإقراض.

لتقليل التعرض لهذه الممارسات، اجعل تحمّل الانزلاق منخفضًا بقدر ما تسمح به الصفقة، وقسّم الأوامر الكبيرة. توفر محافظ ومجمّعات منصات تداول لامركزية كثيرة مسارات خاصة أو محمية للمعاملات تُبقي مبادلتك خارج الميمبول العام. إذا نُفّذت صفقتك بسعر أسوأ بكثير من السعر المعروض، فتحقق من مستكشف البلوكشين: وجود عملية شراء وأخرى بيع من العنوان نفسه قبل معاملتك وبعدها مباشرة هو العلامة التقليدية لهجوم الساندويتش.