MEV: valor máximo extraíble (Maximal Extractable Value)

MEV significa valor máximo extraíble; originalmente significaba valor extraíble por los mineros. Es el beneficio adicional que alguien puede obtener al decidir qué transacciones entran en un bloque y en qué orden. Como el orden de las operaciones modifica el precio al que se ejecuta cada una, controlar ese orden tiene valor económico.

Las formas más comunes son el arbitraje, las liquidaciones y los ataques sándwich. En un sándwich, un bot detecta tu swap pendiente en la mempool, compra justo antes que tú para subir el precio, deja que tu operación se ejecute a ese precio peor y vende inmediatamente después. Tu tolerancia al slippage determina cuánto puede extraer el bot. En Ethereum, los searchers agrupan estas operaciones en bundles y pagan a constructores de bloques y validadores para que las incluyan; Solana tiene sus propias variantes basadas en clientes de validadores y subastas de bundles.

Importa especialmente al operar con tokens pequeños con poca liquidez, donde una sola compra mueve mucho el precio. Una tolerancia al slippage elevada, como un 20 % o más, invita a un bot a aprovechar casi todo ese margen. No todo el MEV perjudica a los usuarios: el arbitraje mantiene los precios alineados entre pools y las liquidaciones mantienen solventes los mercados de préstamos.

Para limitar la exposición, mantén el slippage tan bajo como permita la operación y divide las órdenes grandes. Muchas wallets y agregadores DEX ofrecen un enrutamiento privado o protegido de transacciones que mantiene tu swap fuera de la mempool pública. Si una operación se ejecuta a un precio mucho peor que el cotizado, consulta el explorador de bloques: una compra y una venta desde la misma dirección, justo antes y después de tu operación, son la señal clásica de un sándwich.