Stop-loss
In breve Uno stop-loss è un ordine preimpostato che vende quando il prezzo scende a un livello scelto, con l'obiettivo di limitare la perdita del singolo trade.
Uno stop-loss è un'istruzione per vendere automaticamente un asset quando il prezzo scende a un livello stabilito in anticipo. Questa voce descrive la versione per una posizione long, in cui possiedi il token. Chi vende allo scoperto usa il meccanismo opposto: un ordine buy stop che si attiva quando il prezzo sale. L'obiettivo è decidere la perdita massima accettabile prima che entrino in gioco le emozioni.
Su un exchange centralizzato, un ordine stop rimane inattivo finché non si verifica la condizione di attivazione. A seconda della piattaforma, questa condizione può basarsi sul prezzo dell'ultimo scambio, su un mark price o su un prezzo indice ricavato da più mercati. Una volta attivato, l'ordine diventa un ordine a mercato, che vende al prezzo disponibile, oppure un ordine limite, che vende solo al prezzo limite impostato o a uno migliore. Un ordine stop-market viene quasi sempre eseguito, ma può esserlo sotto il prezzo di attivazione; uno stop-limit tutela il prezzo, ma potrebbe non essere eseguito se il mercato salta direttamente sotto quel livello.
On-chain il funzionamento è diverso. Uno swap su un exchange decentralizzato avviene solo quando qualcuno invia una transazione firmata, quindi la maggior parte dei DEX su Solana, BNB Chain, Base ed Ethereum non offre stop-loss integrati. Alcuni aggregatori e bot offrono ordini condizionati monitorando i prezzi off-chain ed eseguendo la vendita per te, tramite un'autorizzazione firmata in anticipo oppure uno smart contract che custodisce il tuo ordine: un bot, quindi, non deve necessariamente avere pieno accesso alla firma delle transazioni del tuo wallet. Devi comunque fidarti della continuità del servizio, della sua fonte dei prezzi e dei permessi che hai concesso.
Per i piccoli token, il problema principale è la liquidità. In una pool poco liquida, la tua stessa vendita può spostare molto il prezzo, quindi potresti uscire ben al di sotto del livello di attivazione. La congestione può ritardare la transazione e un token honeypot potrebbe impedirti del tutto di vendere, rendendo inutile qualsiasi stop-loss. Inoltre, stop troppo stretti possono scattare per brevi shadow delle candele sui token volatili, facendoti uscire appena prima di un rimbalzo.
Prima di affidarti a uno stop-loss, verifica dove risiede effettivamente l'ordine, se il servizio è custodial, quale prezzo ne determina l'attivazione e quali impostazioni di slippage utilizza. Confronta la dimensione della tua posizione con la profondità della pool e verifica prima con un piccolo importo che il token sia vendibile. Uno stop-loss mira a limitare il rischio, ma non lo elimina mai.