Stop-loss
En resumen Un stop-loss es una orden que vende una posición cuando el precio cae hasta un nivel fijado, con el objetivo de limitar la pérdida de la operación.
Un stop-loss es una instrucción para vender automáticamente un activo cuando su precio cae hasta un nivel que has fijado de antemano. Esta entrada explica la versión para una posición larga, en la que tienes el token. Quienes operan en corto usan la versión inversa: una orden stop de compra que se activa cuando el precio sube. El objetivo es decidir la pérdida máxima que estás dispuesto a aceptar antes de que intervengan las emociones.
En un exchange centralizado, una orden stop permanece inactiva hasta que se cumple su condición de activación. Según la plataforma, esa condición puede basarse en el precio de la última operación, un precio de marca o un precio índice calculado a partir de varios mercados. Una vez activada, la orden se convierte en una orden de mercado, que vende al precio disponible, o en una orden limitada, que solo vende al precio límite fijado o a uno mejor. Una orden stop-market casi siempre se ejecuta, pero puede hacerlo por debajo del precio de activación, mientras que una orden stop-limit protege el precio, pero puede quedarse sin ejecutar si el mercado salta directamente por debajo de ese nivel.
On-chain funciona de otra manera. Un swap en un exchange descentralizado solo se realiza cuando alguien envía una transacción firmada, por lo que la mayoría de los DEX de Solana, BNB Chain, Base y Ethereum no incorporan stop-loss. Algunos agregadores y bots ofrecen órdenes condicionales: vigilan los precios off-chain y ejecutan la venta por ti, mediante una autorización firmada previamente o un contrato inteligente que almacena tu orden, de modo que un bot no necesita acceso completo para firmar con tu wallet. Aun así, dependes de que el servicio siga operativo, de su fuente de precios y de los permisos que hayas concedido.
En los tokens pequeños, la liquidez es el principal problema. En un pool con poca liquidez, tu propia venta puede mover mucho el precio, por lo que podrías salir muy por debajo del nivel de activación. La congestión puede retrasar la transacción, y un token honeypot podría impedirte vender por completo, lo que vuelve inútil cualquier stop-loss. Además, los stops muy ajustados pueden activarse por mechas breves en tokens volátiles y cerrar tu posición justo antes de un rebote.
Antes de confiar en uno, comprueba dónde se almacena realmente la orden, si el servicio tiene la custodia de tus fondos, qué precio activa la orden y qué configuración de slippage utiliza. Compara el tamaño de tu posición con la profundidad del pool y prueba primero a vender una pequeña cantidad del token para verificar que sea posible. Un stop-loss busca limitar el riesgo, pero nunca lo elimina.