Stop-loss
Singkatnya Stop-loss adalah order untuk menjual posisi saat harga turun ke level yang ditentukan, dengan tujuan membatasi kerugian dalam satu transaksi.
Stop-loss adalah instruksi untuk menjual aset secara otomatis ketika harganya turun ke level yang sudah Anda tentukan. Entri ini membahas stop-loss untuk posisi long, yaitu ketika Anda memiliki token tersebut. Pelaku short menggunakan mekanisme kebalikannya, yaitu buy stop yang terpicu saat harga naik. Tujuannya adalah menentukan batas kerugian yang dapat diterima sebelum emosi ikut memengaruhi keputusan.
Di bursa terpusat, stop order tetap tidak aktif sampai kondisi pemicunya terpenuhi. Bergantung pada platform, kondisi tersebut bisa mengacu pada harga transaksi terakhir, mark price, atau harga indeks yang disusun dari beberapa pasar. Setelah terpicu, order berubah menjadi market order, yang menjual pada harga berapa pun yang tersedia, atau limit order, yang hanya menjual pada harga limit Anda atau lebih tinggi. Stop-market order hampir selalu tereksekusi, tetapi bisa terisi di bawah harga pemicu. Sementara itu, stop-limit order menjaga batas harga jual, tetapi bisa tidak tereksekusi jika harga melompat turun melewati batas tersebut.
Mekanismenya berbeda di on-chain. Swap di bursa terdesentralisasi hanya terjadi ketika seseorang mengirim transaksi yang sudah ditandatangani, sehingga sebagian besar DEX di Solana, BNB Chain, Base, dan Ethereum tidak memiliki fitur stop-loss bawaan. Beberapa agregator dan bot menawarkan order bersyarat dengan memantau harga secara off-chain dan mengeksekusi penjualan untuk Anda, baik melalui otorisasi yang sudah ditandatangani sebelumnya maupun smart contract yang menyimpan order Anda. Jadi, bot tidak harus memiliki akses penuh untuk menandatangani transaksi dari wallet Anda. Namun, Anda tetap bergantung pada ketersediaan layanan mereka, sumber harga yang digunakan, dan izin yang Anda berikan.
Untuk token kecil, likuiditas adalah masalah terbesar. Dalam pool yang tipis, penjualan Anda sendiri bisa menggerakkan harga secara signifikan, sehingga Anda mungkin keluar jauh di bawah harga pemicu. Kepadatan jaringan bisa menunda transaksi, dan token honeypot mungkin sama sekali tidak mengizinkan Anda menjual, sehingga stop-loss apa pun menjadi tidak berguna. Stop yang terlalu ketat juga mudah terpicu oleh wick sesaat pada token volatil, membuat posisi Anda terjual tepat sebelum harga memantul.
Sebelum mengandalkan stop-loss, periksa di mana order sebenarnya disimpan, apakah layanannya bersifat kustodial, harga mana yang menjadi pemicu, dan pengaturan slippage yang digunakan. Bandingkan ukuran posisi Anda dengan kedalaman pool, lalu uji terlebih dahulu apakah token bisa dijual dengan nominal kecil. Stop-loss bertujuan membatasi risiko, tetapi tidak pernah menghilangkannya.