স্টপ-লস (Stop-loss)
সংক্ষেপে স্টপ-লস হলো আগে থেকে সেট করা অর্ডার, যা দাম নির্ধারিত স্তরে নামলে পজিশন বিক্রি করে, যাতে একটি ট্রেডের ক্ষতি সীমিত রাখা যায়।
স্টপ-লস হলো কোনো অ্যাসেটের দাম আপনার আগে থেকে নির্ধারিত স্তরে নামলে সেটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে বিক্রির নির্দেশ। এখানে লং পজিশনের স্টপ-লস নিয়ে আলোচনা করা হয়েছে, যেখানে টোকেনটি আপনার মালিকানায় থাকে। শর্ট সেলাররা এর উল্টোটি ব্যবহার করেন: দাম বাড়লে ট্রিগার হয় এমন বাই স্টপ। উদ্দেশ্য হলো আবেগ প্রভাব ফেলার আগেই সর্বোচ্চ কত ক্ষতি মেনে নেবেন, তা ঠিক করা।
সেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জে ট্রিগারের শর্ত পূরণ না হওয়া পর্যন্ত স্টপ অর্ডার নিষ্ক্রিয় থাকে। এক্সচেঞ্জভেদে শর্তটি সর্বশেষ ট্রেডের দাম, মার্ক প্রাইস বা একাধিক বাজারের দাম থেকে তৈরি ইনডেক্স প্রাইসের ওপর নির্ভর করতে পারে। ট্রিগার হলে অর্ডারটি হয় মার্কেট অর্ডারে পরিণত হয়, যা তখন পাওয়া দামেই বিক্রি করে, অথবা লিমিট অর্ডারে পরিণত হয়, যা শুধু আপনার নির্ধারিত লিমিট দামে বা তার চেয়ে ভালো দামে বিক্রি করে। স্টপ-মার্কেট অর্ডার প্রায় সব সময় কার্যকর হয়, তবে ট্রিগার দামের নিচে বিক্রি হতে পারে। অন্যদিকে স্টপ-লিমিট অর্ডার দাম সুরক্ষিত রাখে, কিন্তু বাজার লাফিয়ে সেই সীমার নিচে নেমে গেলে অর্ডারটি কার্যকর না-ও হতে পারে।
অন-চেইনে বিষয়টি আলাদাভাবে কাজ করে। কেউ সাইন করা ট্রানজ্যাকশন জমা দিলেই কেবল ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জে সোয়াপ হয়। তাই Solana, BNB Chain, Base ও Ethereum-এর বেশির ভাগ DEX-এ বিল্ট-ইন স্টপ-লস নেই। কিছু অ্যাগ্রিগেটর ও বট অফ-চেইনে দাম পর্যবেক্ষণ করে আপনার হয়ে বিক্রি সম্পন্ন করার মাধ্যমে শর্তসাপেক্ষ অর্ডার দেয়। এটি আগে থেকে সাইন করা অনুমোদন বা আপনার অর্ডার সংরক্ষণকারী স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টের মাধ্যমে হতে পারে, তাই বটকে আপনার ওয়ালেটের সব ট্রানজ্যাকশন সাইন করার পূর্ণ অধিকার দিতে হয় না। তবুও সেবাটি সচল থাকবে কি না, তাদের দামের উৎস এবং আপনার দেওয়া অনুমতির ওপর ভরসা করতে হয়।
ছোট টোকেনের ক্ষেত্রে সবচেয়ে বড় সমস্যা লিকুইডিটি। কম লিকুইডিটির পুলে আপনার নিজের বিক্রিই দাম অনেকটা নামিয়ে দিতে পারে, ফলে ট্রিগার দামের অনেক নিচে বের হতে হতে পারে। নেটওয়ার্কে ভিড় হলে ট্রানজ্যাকশন দেরি হতে পারে, আর হানিপট টোকেন হলে বিক্রি করাই সম্ভব না-ও হতে পারে। তখন কোনো স্টপ-লসই কাজে আসে না। ভোলাটাইল টোকেনে ট্রিগার দাম খুব কাছাকাছি রাখলে ক্ষণিকের উইকেও স্টপ ট্রিগার হতে পারে, ফলে দাম ঘুরে দাঁড়ানোর ঠিক আগেই আপনার টোকেন বিক্রি হয়ে যায়।
স্টপ-লসের ওপর নির্ভর করার আগে যাচাই করুন অর্ডারটি আসলে কোথায় থাকে, সেবাটি কাস্টডিয়াল কি না, কোন দামের ভিত্তিতে ট্রিগার হয় এবং কী স্লিপেজ সেটিং ব্যবহার করে। আপনার পজিশনের আকারের সঙ্গে পুলের গভীরতা তুলনা করুন এবং আগে অল্প পরিমাণ বিক্রি করে পরীক্ষা করুন যে টোকেনটি বিক্রি করা যায়। স্টপ-লসের লক্ষ্য ঝুঁকি সীমিত রাখা, পুরোপুরি দূর করা নয়।