最大供应量（Max Supply）

最大供应量是某种资产按其规则最多能够存在的币或代币数量。它是一个上限，而不是当前已存在的数量。比特币的 2,100 万枚上限是最知名的例子；这一上限之所以有效，是因为节点会拒绝任何违反发行规则、导致超额发行的区块。

对于区块链原生币，上限写在共识规则中，新币按既定计划发行，直到达到上限。修改上限意味着修改这些规则，但节点可以拒绝接受新规则，因此这种尝试很可能导致网络分裂成两条链。对于 Solana、BNB Chain、Base 或 Ethereum 上的代币，上限通常是智能合约中的一个数值。有些资产完全没有上限，供应量可以通过通胀发行或无限制的铸币函数持续增长。

供应量很重要，因为它决定了潜在的稀释空间。需要注意，持有代币并不一定代表拥有项目的所有权。代币只是一个单位，具体附带哪些权利由项目定义，也可能不附带任何权利。最大供应量还用于计算完全稀释估值，即币价乘以最大供应量。如果流通市值与这一估值相差很大，说明有大量供应尚未流通，但这并不证明它们最终都会进入市场。

检查供应上限是否真正受到强制约束。在区块浏览器上查找铸币函数，确认它是否受代码中写死的上限约束，而且所有者无法修改或绕过该上限。有上限约束的铸币函数本身没有问题；但如果可以无限增发，或所有者可以修改上限，所谓的最大供应量就失去了意义。发行时一次性铸造全部代币，也不等于设定了上限；只有在无法继续增发时，例如铸币权限已被撤销，这个上限才成立。此外，还要确认行情聚合网站没有混淆最大供应量、总供应量和流通供应量。

不要把供应量大理解为便宜，也不要把供应量小理解为稀缺。一种供应量为万亿枚、单价极低的代币，并不一定比供应量为百万枚的代币更便宜。判断项目体量要看市值。