อุปทานสูงสุด (Max supply)

Max supply คือจำนวนเหรียญหรือโทเคนสูงสุดที่สินทรัพย์นั้นมีได้ภายใต้กฎที่กำหนด เป็นเพดาน ไม่ใช่จำนวนที่มีอยู่ในปัจจุบัน เพดาน 21 ล้านเหรียญของ Bitcoin เป็นตัวอย่างที่รู้จักกันมากที่สุด และมีผลบังคับใช้เพราะโหนดจะปฏิเสธบล็อกที่ออกเหรียญเกินกฎ

สำหรับเหรียญประจำบล็อกเชน เพดานนี้อยู่ในกฎฉันทามติ และมีการออกเหรียญใหม่ตามกำหนดจนถึงเพดาน การเปลี่ยนเพดานต้องเปลี่ยนกฎเหล่านั้น แต่โหนดสามารถปฏิเสธกฎใหม่ได้ ความพยายามเปลี่ยนจึงมีแนวโน้มทำให้เครือข่ายแยกเป็นสองเชน สำหรับโทเคนบน Solana, BNB Chain, Base หรือ Ethereum เพดานมักเป็นตัวเลขที่กำหนดในสมาร์ตคอนแทรกต์ สินทรัพย์บางตัวไม่มีเพดานเลย จำนวนจึงเพิ่มต่อไปได้จากการออกเหรียญแบบเงินเฟ้อหรือฟังก์ชัน mint ที่ไม่จำกัดจำนวน

Supply สำคัญเพราะบอกได้ว่าสัดส่วนการถือครองอาจถูกเจือจางได้มากแค่ไหน อย่าลืมว่าโทเคนไม่ได้แสดงความเป็นเจ้าของโปรเจกต์เสมอไป แต่เป็นหน่วยที่มีสิทธิตามที่โปรเจกต์กำหนด ซึ่งอาจไม่มีสิทธิใดเลย Max supply ยังใช้คำนวณ fully diluted valuation โดยนำราคาคูณ max supply ช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่าง market cap กับค่านี้หมายความว่า supply ส่วนมากยังไม่หมุนเวียน แต่ไม่ได้ยืนยันว่าทั้งหมดจะเข้าสู่ตลาด

ตรวจสอบว่าเพดานมีผลบังคับจริงหรือไม่ บน block explorer ให้มองหาฟังก์ชัน mint และดูว่ามีเพดานตายตัวในโค้ดที่เจ้าของเปลี่ยนหรือข้ามไม่ได้หรือไม่ ฟังก์ชัน mint ที่มีเพดานไม่ใช่ปัญหา แต่ฟังก์ชันที่สร้างได้ไม่จำกัด หรือเพดานที่เจ้าของแก้ไขได้ ทำให้ max supply ที่ระบุไว้ไม่มีความหมาย การ mint ทั้งหมดตั้งแต่เปิดตัวก็ไม่ได้เป็นเพดานในตัวเอง เพราะจะถือเป็นเพดานได้ก็ต่อเมื่อไม่สามารถ mint เพิ่มได้แล้ว เช่น มีการยกเลิก mint authority นอกจากนี้ควรตรวจสอบด้วยว่าเว็บรวมข้อมูลไม่ได้สับสนระหว่าง max supply, total supply และ circulating supply

อย่าตีความว่าจำนวนมากแปลว่าถูก หรือจำนวนน้อยแปลว่าหายาก โทเคนที่มีล้านล้านหน่วยในราคาต่อหน่วยต่ำมากไม่ได้ถูกกว่าโทเคนที่มีหนึ่งล้านหน่วยโดยอัตโนมัติ Market cap ต่างหากที่บอกขนาดมูลค่าตลาด