Oferta máxima (Max supply)
Resumindo Max supply é o limite fixo de quantas unidades de uma moeda ou token podem existir, definido pelas regras do protocolo ou pelo smart contract do token.
Max supply (oferta máxima) é o maior número de moedas ou tokens que pode existir de um ativo segundo as suas regras. É um teto, não uma contagem do que existe hoje. O limite de 21 milhões do Bitcoin é o exemplo mais conhecido, e ele se mantém porque os nós rejeitam qualquer bloco que emitiria mais.
Em uma blockchain nativa, o limite fica nas regras de consenso, e novas moedas são emitidas segundo um cronograma até ele ser atingido. Alterá-lo significaria mudar essas regras, mas os nós podem recusar as novas regras, então uma tentativa provavelmente dividiria a rede em duas cadeias. Para um token na Solana, BNB Chain, Base ou Ethereum, o limite geralmente é um número no smart contract. Alguns ativos não têm limite nenhum, então a oferta pode continuar crescendo por inflação ou por uma função de mint ilimitada.
A oferta importa porque determina quanta diluição é possível. Lembre que um token não representa necessariamente participação em um projeto. Ele é uma unidade com os direitos que o projeto definir, que podem ser nenhum. O max supply também entra no fully diluted valuation, que multiplica o preço pelo max supply. Uma grande diferença entre o market cap e esse número significa que boa parte da oferta ainda não está circulando, mas não prova que toda ela chegará ao mercado.
Verifique se o limite é realmente aplicado. Em um block explorer, procure uma função de mint e veja se ela está limitada por um teto fixo no código que o dono não pode alterar nem contornar. Um mint limitado é aceitável, enquanto um ilimitado, ou um teto que o dono pode editar, torna o max supply anunciado sem sentido. Mintar tudo no lançamento também não é um limite por si só, porque só vale se novos mints forem impossíveis, como quando a autoridade de mint foi revogada. Confirme também que max supply, total supply e oferta circulante não estão misturados nos sites agregadores.
Não leia um número grande como barato nem um pequeno como escasso. Um token com um trilhão de unidades a um preço minúsculo não é automaticamente mais barato que um com um milhão de unidades. Quem diz o tamanho é o market cap.