Maximales Angebot (Max Supply)
Kurz gesagt Max Supply ist die harte Obergrenze, wie viele Einheiten eines Coins oder Tokens jemals existieren können – per Protokollregeln oder Smart Contract.
Max Supply ist die größte Anzahl an Coins oder Tokens, die es nach den Regeln eines Assets jemals geben kann. Es ist eine Obergrenze, keine Zählung dessen, was heute existiert. Die 21-Millionen-Grenze von Bitcoin ist das bekannteste Beispiel, und sie hält, weil Nodes jeden Block ablehnen, der mehr ausgeben würde.
Auf einer nativen Blockchain steckt die Obergrenze in den Konsensregeln, und neue Coins werden nach einem Zeitplan ausgegeben, bis sie erreicht ist. Sie zu ändern hieße, diese Regeln zu ändern, aber Nodes können die neuen Regeln ablehnen, sodass ein solcher Versuch das Netzwerk höchstwahrscheinlich in zwei Chains spalten würde. Bei einem Token auf Solana, BNB Chain, Base oder Ethereum ist die Obergrenze meist eine Zahl im Smart Contract. Manche Assets haben überhaupt keine Obergrenze, sodass die Supply durch Inflation oder eine unbegrenzte Mint-Funktion immer weiter wachsen kann.
Die Supply ist wichtig, weil sie bestimmt, wie viel Verwässerung möglich ist. Denk daran, dass ein Token nicht unbedingt Eigentum an einem Projekt darstellt. Er ist eine Einheit mit den Rechten, die das Projekt festlegt, und das können auch gar keine sein. Max Supply fließt außerdem in die Fully Diluted Valuation ein, die den Preis mit der Max Supply multipliziert. Eine große Lücke zwischen Market Cap und diesem Wert bedeutet, dass ein Großteil der Supply noch nicht im Umlauf ist, beweist aber nicht, dass alles davon auf den Markt kommt.
Prüfe, ob die Obergrenze tatsächlich durchgesetzt wird. Such im Block Explorer nach einer Mint-Funktion und schau, ob sie durch einen fest einprogrammierten Cap begrenzt ist, den der Owner weder ändern noch umgehen kann. Ein begrenzter Mint ist in Ordnung, während ein unbegrenzter oder ein Cap, den der Owner bearbeiten kann, die angegebene Max Supply bedeutungslos macht. Alles beim Launch zu minten ist für sich allein auch keine Obergrenze, denn das gilt nur, wenn weiteres Minten unmöglich ist, etwa wenn die Mint Authority entzogen wurde. Stell außerdem sicher, dass Max Supply, Total Supply und Circulating Supply auf Aggregator-Seiten nicht verwechselt werden.
Lies eine große Zahl nicht als billig und eine kleine nicht als knapp. Ein Token mit einer Billion Einheiten zu einem winzigen Preis ist nicht automatisch günstiger als einer mit einer Million Einheiten. Über die Größe sagt dir die Market Cap etwas.