Offerta massima (max supply)
In breve La max supply è il limite massimo di unità di una coin o di un token che potranno mai esistere, fissato dal protocollo o dallo smart contract.
La max supply è il numero massimo di coin o token di un asset che potranno mai esistere secondo le sue regole. È un tetto, non il conteggio di ciò che esiste oggi. Il limite di 21 milioni di bitcoin è l'esempio più noto e viene rispettato perché i nodi rifiutano qualsiasi blocco che ne emetterebbe di più.
Su una blockchain nativa, il limite è definito nelle regole di consenso e le nuove coin vengono emesse secondo un calendario fino al suo raggiungimento. Modificarlo significherebbe cambiare quelle regole, ma i nodi possono rifiutare le nuove regole, quindi un tentativo del genere molto probabilmente dividerebbe la rete in due chain. Per un token su Solana, BNB Chain, Base o Ethereum, il limite è solitamente un numero nello smart contract. Alcuni asset non hanno alcun tetto, quindi l'offerta può continuare a crescere tramite inflazione o una funzione di mint illimitata.
L'offerta conta perché determina quanta diluizione è possibile. Ricorda che un token non rappresenta necessariamente una quota di proprietà di un progetto. È un'unità con i diritti definiti dal progetto, che potrebbero anche essere inesistenti. L'offerta massima viene usata anche per calcolare la valutazione completamente diluita, moltiplicandola per il prezzo. Un forte divario tra la capitalizzazione di mercato e questa valutazione significa che gran parte dell'offerta non è ancora in circolazione, ma non dimostra che arriverà tutta sul mercato.
Verifica che il limite sia effettivamente imposto dal codice. Su un block explorer, cerca una funzione di mint e controlla se è vincolata da un tetto codificato che il proprietario non può modificare o aggirare. Una funzione di mint con un limite va bene; una illimitata, o un tetto modificabile dal proprietario, rende priva di significato l'offerta massima dichiarata. Nemmeno creare tutti i token al lancio costituisce di per sé un limite: vale solo se crearne altri è impossibile, per esempio perché l'autorità di mint è stata revocata. Verifica inoltre che i siti aggregatori non confondano offerta massima, totale e circolante.
Non interpretare un numero elevato come sinonimo di convenienza o uno basso come sinonimo di scarsità. Un token con mille miliardi di unità a un prezzo minuscolo non è automaticamente più economico di uno con un milione di unità. È la capitalizzazione di mercato a indicarne la dimensione.