الحد الأقصى للمعروض (Max Supply)

الحد الأقصى للمعروض هو أكبر عدد من العملات أو التوكنات يمكن أن يوجد لأصل معين وفقًا لقواعده. إنه سقف، وليس إحصاءً لما هو موجود اليوم. سقف بيتكوين البالغ 21 مليونًا هو المثال الأشهر، ويُفرض لأن العقد ترفض أي كتلة تصدر عملات تتجاوزه.

بالنسبة للعملة الأصلية لشبكة بلوكشين، يكون السقف ضمن قواعد الإجماع، وتُصدر العملات الجديدة وفق جدول حتى بلوغه. تغييره يعني تغيير تلك القواعد، لكن يمكن للعقد رفض القواعد الجديدة، لذا يُرجّح أن تؤدي المحاولة إلى انقسام الشبكة إلى سلسلتين. أما توكنات Solana أو BNB Chain أو Base أو Ethereum، فعادةً ما يكون السقف رقمًا في العقد الذكي. بعض الأصول لا تملك سقفًا أصلًا، ويمكن أن يستمر معروضها في النمو عبر التضخم أو دالة سك غير محدودة.

المعروض مهم لأنه يحدد مدى التخفيف المحتمل لحصة الوحدات الحالية من إجمالي المعروض. تذكّر أن التوكن لا يمثل بالضرورة ملكية في المشروع، بل هو وحدة لها الحقوق التي يحددها المشروع، وقد لا تمنح أي حقوق. ويدخل الحد الأقصى للمعروض أيضًا في حساب التقييم المخفف بالكامل، بضرب السعر في ذلك الحد. الفجوة الكبيرة بين القيمة السوقية وهذا التقييم تعني أن جزءًا كبيرًا من المعروض لم يدخل التداول بعد، لكنها لا تثبت أنه سيصل كله إلى السوق.

تحقّق من أن السقف مفروض فعليًا. ابحث في مستكشف البلوكشين عن دالة سك، وتحقّق مما إذا كانت مقيدة بسقف ثابت في الكود لا يستطيع المالك تغييره أو تجاوزه. دالة السك المقيدة بسقف ليست مشكلة بحد ذاتها، بينما تجعل دالة غير محدودة، أو سقف يستطيع المالك تعديله، الحد الأقصى المعلن بلا معنى. كذلك، فإن إصدار كل التوكنات عند الإطلاق لا يشكل سقفًا بحد ذاته؛ فلا يكون نهائيًا إلا إذا استحال سك المزيد، مثلما يحدث عند إلغاء صلاحية الإصدار. تأكّد أيضًا من أن مواقع تجميع البيانات لا تخلط بين الحد الأقصى للمعروض وإجمالي المعروض والمعروض المتداول.

لا تعتبر الرقم الكبير دليلًا على رخص السعر، ولا الصغير دليلًا على الندرة. توكن بمعروض تريليون وحدة وسعر ضئيل ليس أرخص تلقائيًا من توكن بمعروض مليون وحدة. القيمة السوقية هي ما يوضح الحجم.