Max supply
Kort samengevat Max supply is het harde plafond voor hoeveel eenheden van een coin of token er ooit kunnen bestaan, vastgelegd in protocolregels of het smart contract.
Max supply is het absolute maximumaantal coins of tokens dat er volgens de regels van een asset ooit kan bestaan. Het is een plafond, geen telling van wat er vandaag in omloop is. De cap van 21 miljoen bij Bitcoin is het bekendste voorbeeld; deze blijft gehandhaafd doordat nodes elk block weigeren dat meer coins zou uitgeven.
Bij een native blockchain zit de limiet verwerkt in de consensusregels, waarbij nieuwe coins volgens een vast schema worden uitgegeven tot het plafond is bereikt. Dit aanpassen vereist een wijziging van die regels, maar nodes kunnen nieuwe regels weigeren, waardoor zo'n poging het netwerk hoogstwaarschijnlijk in twee chains splitst. Voor een token op Solana, BNB Chain, Base of Ethereum is de cap meestal een waarde in het smart contract. Sommige assets hebben helemaal geen limiet, waardoor de supply oneindig kan blijven groeien via inflatie of een onbeperkte mint-functie.
Supply is cruciaal omdat het bepaalt hoeveel verwatering (dilution) er mogelijk is. Houd er rekening mee dat een token niet automatisch eigenaarschap van een project vertegenwoordigt; het is een eenheid met uitsluitend de rechten die het project eraan toekent, wat ook niets kan zijn. Max supply is tevens de basis voor de fully diluted valuation (FDV), waarbij de koers vermenigvuldigd wordt met de max supply. Een groot gat tussen market cap en FDV betekent dat een groot deel van de tokens nog niet circuleert, al garandeert dat niet dat alles ooit de markt zal bereiken.
Controleer of de limiet daadwerkelijk wordt afgedwongen. Zoek op een block explorer naar een mint-functie en kijk of deze begrensd wordt door een hardcoded cap die de owner niet kan aanpassen of omzeilen. Een begrensde mint is prima, maar een ongelimiteerde mint of een aanpasbare cap maakt de opgegeven max supply waardeloos. Alles bij launch minten is op zichzelf ook geen garantie op een harde cap; dat geldt pas als verdere uitgifte onmogelijk is gemaakt, bijvoorbeeld doordat de mint authority is ingetrokken (revoked). Verifieer daarnaast of aggregators max supply, total supply en circulating supply niet door elkaar halen.
Laat je niet misleiden door grote of kleine getallen: veel tokens betekent niet dat het goedkoop is, en weinig tokens betekent niet automatisch schaarste. Een token met een biljoen eenheden tegen een fractie van een cent is niet per definitie goedkoper dan eentje met een voorraad van een miljoen. Market cap vertelt je de werkelijke omvang.