Vesting (вестинг)
Коротко Вестинг блокирует токены команды, инвесторов или покупателей пресейла и разблокирует их постепенно, защищая рынок от мгновенного слива.
Vesting (вестинг) — это график, контролирующий постепенный доступ владельцев к выделенным им токенам. Члены команды, адвайзеры, приватные инвесторы и участники пресейлов получают токены, которые сначала заблокированы и размораживаются частями на протяжении месяцев или лет. Главная цель — не дать инсайдерам слить весь объем сразу после старта торгов.
Большинство графиков сочетают клифф (cliff) и линейный разлок. Стандартная схема — 12-месячный клифф, во время которого токены полностью заблокированы, с последующими ежемесячными или посекундными/поблоковыми разлоками в течение 24–36 месяцев. В некоторых случаях часть токенов открывается на TGE (token generation event), а остаток уходит в вестинг. В идеале токены должны находиться в смарт-контракте вестинга, который распределяет их автоматически, а не лежать на обычном кошельке команды под честное слово.
Для холдеров вестинг критически важен, так как каждый анлок увеличивает объем монет в свободном обращении (circulating supply). Предложение может расти гораздо быстрее спроса, а крупные разлоки после клиффа часто сопровождаются падением цены из-за фиксации прибыли инвесторами. По рыночной капитализации токен может казаться недорогим, но его FDV (полностью разводненная оценка с учетом заблокированных токенов) покажет совсем другую картину.
Изучайте токеномику: проверяйте клифф и график разлоков для каждой аллокации и сопоставляйте объемы будущих разблокировок с ликвидностью и торговым объемом токена. Затем проверяйте все ончейн: найдите контракт вестинга в блокчейн-эксплорере и убедитесь, что токены действительно заблокированы в нем на заявленных условиях. Если токены команды лежат на обычном кошельке, вестинг существует только на словах.