Bid-ask spread
Em resumo O bid-ask spread é a diferença entre a melhor oferta de compra e a de venda de um par numa plataforma, sendo um custo inerente a ordens de mercado.
Numa determinada exchange e par de negociação, o bid é o preço mais alto proposto por um comprador, e o ask é o preço mais baixo proposto por um vendedor. O spread é a diferença entre os dois, frequentemente apresentado como uma percentagem do ponto médio (midpoint) para facilitar a comparação entre tokens de valores muito distintos. O mesmo token pode ter spreads diferentes em diferentes plataformas, bem como em pares distintos dentro da mesma plataforma.
Uma market order consome liquidez do order book. Uma pequena compra a mercado é executada ao ask e uma pequena venda a mercado é executada ao bid; portanto, comprar e vender imediatamente a seguir custa aproximadamente o valor do spread mais as taxas de negociação, mesmo que o preço não se mova. Uma ordem maior pode consumir vários níveis de preço do livro, fazendo com que o teu preço médio de execução seja pior do que a melhor cotação visível.
Numa DEX baseada num automated market maker (AMM), não existe order book nem bid e ask no sentido literal. O teu custo surge sob a forma de taxa da pool combinada com o price impact, que aumenta com a dimensão da tua transação em relação às reservas da pool. Uma liquidez reduzida continua a penalizar a operação, pois uma compra volumosa obtém um preço desfavorável e uma saída posterior pode tornar-se dispendiosa.
Uma limit order garante controlo sobre o preço, mas uma ordem pendente no livro pode nunca ser executada se o mercado se afastar. Uma ordem colocada ao nível do ask ou acima dele executa de imediato e paga o spread, servindo apenas para limitar o quão desfavorável a execução pode ficar.
Os gráficos mostram habitualmente a última transação ou o ponto médio, e não um preço que consigas obter de imediato. Antes de comprar um token pequeno, verifica a profundidade em ambos os lados do livro numa exchange. Numa DEX, simula uma compra e uma venda com valores pequenos e maiores, comparando-as com o tamanho da pool e o fee tier. Desconfia de um spread reduzido com pouca profundidade associada, já que os spreads alargam rapidamente durante movimentos bruscos de mercado. Se as compras forem concluídas com sucesso mas as vendas falharem, trata-se de um indício comum de honeypot.