Spread de compra e venda (Bid-ask spread)

Em uma determinada corretora e par de negociação, o bid é o maior preço que algum comprador anunciou, e o ask é o menor preço que algum vendedor anunciou. O spread é a diferença entre eles, muitas vezes mostrada como percentual do preço médio para que você possa comparar tokens com preços muito diferentes. O mesmo token pode ter spreads diferentes em plataformas diferentes, e em pares diferentes na mesma plataforma.

Uma ordem a mercado consome liquidez do livro de ordens. Uma pequena compra a mercado é executada no ask e uma pequena venda a mercado é executada no bid, então comprar e vender logo em seguida custa aproximadamente o spread mais as taxas, mesmo que o preço não se mexa. Uma ordem maior pode atravessar vários níveis de preço, e o seu preço médio de execução acaba ficando pior que a melhor cotação.

Em uma DEX baseada em formador de mercado automatizado, não há livro de ordens nem bid e ask literais. O seu custo aparece como a taxa da pool mais o impacto no preço, que cresce conforme o tamanho da sua negociação em relação às reservas da pool. Liquidez rasa continua prejudicando, porque uma compra grande sai a um preço ruim e uma saída depois pode custar caro.

Uma ordem limitada dá controle sobre o preço, mas uma ordem parada no livro pode nunca ser executada se o mercado se afastar. Uma ordem com preço igual ou acima do ask é executada na hora e paga o spread, só que com um teto para o quanto a execução pode piorar.

Os gráficos geralmente mostram a última negociação ou um preço médio, e não um preço que você consegue de fato. Antes de comprar um token pequeno em uma corretora, verifique a profundidade dos dois lados do livro. Em uma DEX, simule uma compra e uma venda pequenas e maiores e compare com o tamanho da pool e a faixa de taxa. Desconfie de um spread apertado com quase nenhuma profundidade por trás, já que os spreads se abrem rapidamente em movimentos bruscos. Se as compras funcionam mas as vendas falham, esse é um sinal comum de honeypot.