Spread bid-ask (differenziale denaro-lettera)
In breve Lo spread bid-ask è la differenza tra miglior offerta in acquisto e in vendita di una coppia su una piattaforma: un costo implicito del trading a mercato.
Su un dato exchange e una data coppia, il bid è il prezzo più alto proposto da un compratore e l'ask è il prezzo più basso proposto da un venditore. Lo spread è la differenza tra i due, spesso espressa in percentuale del prezzo medio per poter confrontare token con prezzi molto diversi. Lo stesso token può avere spread diversi su piattaforme diverse, e su coppie diverse nella stessa piattaforma.
Un ordine a mercato preleva liquidità dall'order book. Un piccolo acquisto a mercato viene eseguito all'ask e una piccola vendita a mercato al bid, quindi comprare e rivendere subito costa più o meno lo spread più le commissioni, anche se il prezzo non si muove. Un ordine più grande può attraversare diversi livelli di prezzo, quindi il tuo prezzo medio di esecuzione finisce per essere peggiore della migliore quotazione.
Su un DEX basato su un automated market maker non ci sono order book né bid e ask in senso letterale. Il tuo costo si presenta come fee del pool più price impact, che cresce con la dimensione della tua operazione rispetto alle riserve del pool. La liquidità scarsa fa comunque male, perché un acquisto grande ottiene un prezzo pessimo e un'uscita successiva può costare cara.
Un ordine limite ti dà il controllo sul prezzo, ma un ordine in attesa potrebbe non essere mai eseguito se il mercato si allontana. Uno con prezzo pari o superiore all'ask viene eseguito subito e paga lo spread, solo con un tetto a quanto può peggiorare l'esecuzione.
I grafici di solito mostrano l'ultimo scambio o un prezzo medio, non un prezzo che puoi davvero ottenere. Prima di comprare un token piccolo su un exchange, controlla la profondità su entrambi i lati del book. Su un DEX, chiedi la quotazione di un acquisto e di una vendita piccoli e di altri più grandi, e confrontali con la dimensione del pool e il livello di fee. Diffida di uno spread stretto senza quasi profondità dietro, perché gli spread si allargano in fretta durante i movimenti bruschi. Se gli acquisti funzionano ma le vendite falliscono, è un classico segnale di honeypot.