Spread bid-ask (bid-ask spread)
En bref Le spread bid-ask est l'écart entre le meilleur prix d'achat et de vente d'une paire sur une plateforme, un coût inhérent aux ordres au marché.
Sur un exchange et une paire de trading donnés, le bid est le prix le plus élevé qu'un acheteur ait posté, et l'ask est le prix le plus bas qu'un vendeur ait posté. Le spread est l'écart entre les deux, souvent exprimé en pourcentage du point médian pour pouvoir comparer des tokens aux prix très différents. Un même token peut avoir des spreads différents selon les plateformes, et selon les paires sur une même plateforme.
Un ordre au marché prend de la liquidité dans le carnet d'ordres. Un petit achat au marché s'exécute à l'ask et une petite vente au marché au bid : acheter puis revendre immédiatement coûte donc environ le spread plus les frais, même si le prix ne bouge pas. Un ordre plus gros peut balayer plusieurs niveaux de prix, de sorte que votre prix moyen d'exécution est moins bon que la meilleure cotation.
Sur un DEX basé sur un automated market maker, il n'y a pas de carnet d'ordres ni de bid et d'ask au sens propre. Votre coût apparaît sous la forme des frais du pool plus le price impact, qui augmente avec la taille de votre trade par rapport aux réserves du pool. Une liquidité faible reste pénalisante, car un gros achat obtient un mauvais prix et une sortie ultérieure peut coûter cher.
Un ordre limite vous donne le contrôle du prix, mais un ordre en attente peut ne jamais être exécuté si le marché s'éloigne. Un ordre placé à l'ask ou au-delà s'exécute immédiatement et paie le spread, simplement avec un plafond sur la dégradation possible du prix d'exécution.
Les graphiques affichent généralement le dernier trade ou un point médian, pas un prix auquel vous pouvez réellement transiger. Avant d'acheter un petit token, vérifiez la profondeur des deux côtés du carnet sur un exchange. Sur un DEX, demandez des cotations pour un petit et un plus gros achat et vente, et comparez-les à la taille du pool et au palier de frais. Méfiez-vous d'un spread serré avec presque aucune profondeur derrière, car les spreads s'élargissent vite lors des mouvements brusques. Si les achats passent mais que les ventes échouent, c'est un signe courant de honeypot.