Spread bid-ask (diferencial de compra-venta)
En resumen El spread bid-ask es la diferencia entre la mejor oferta de compra y la mejor de venta de un par en una plataforma, un coste implícito de operar a mercado.
En un exchange y un par concretos, el bid es el precio más alto que ha publicado algún comprador, y el ask es el precio más bajo que ha publicado algún vendedor. El spread es la diferencia entre ambos, que a menudo se expresa como porcentaje del precio medio para poder comparar tokens con precios muy distintos. Un mismo token puede tener spreads diferentes en distintas plataformas, y en distintos pares dentro de la misma plataforma.
Una orden de mercado toma liquidez del libro de órdenes. Una compra de mercado pequeña se ejecuta al ask y una venta de mercado pequeña al bid, así que comprar y vender de inmediato cuesta más o menos el spread más las comisiones, aunque el precio no se mueva. Una orden más grande puede atravesar varios niveles de precio, así que tu precio medio de ejecución acaba siendo peor que la mejor cotización.
En un DEX basado en un automated market maker no hay libro de órdenes ni bid y ask literales. Tu coste aparece como la comisión del pool más el impacto en el precio, que crece con el tamaño de tu operación en relación con las reservas del pool. La poca liquidez sigue perjudicando, porque una compra grande obtiene un mal precio y una salida posterior puede salir cara.
Una orden limitada te da control sobre el precio, pero una orden en espera puede no ejecutarse nunca si el mercado se aleja. Una con precio igual o superior al ask se ejecuta al momento y paga el spread, solo que con un tope de cuánto peor puede salir la ejecución.
Los gráficos suelen mostrar la última operación o un precio medio, no un precio que realmente puedas conseguir. Antes de comprar un token pequeño, revisa la profundidad a ambos lados del libro en un exchange. En un DEX, pide cotización de una compra y una venta pequeñas y de otras más grandes, y compáralas con el tamaño del pool y el nivel de comisión. Desconfía de un spread estrecho sin casi profundidad detrás, porque los spreads se amplían rápido en los movimientos bruscos. Si las compras funcionan pero las ventas fallan, es una señal habitual de honeypot.