Bid-Ask-Spread (Geld-Brief-Spanne)
Kurz gesagt Der Bid-Ask-Spread ist die Lücke zwischen bestem Kauf- und bestem Verkaufsangebot eines Paares auf einer Börse – versteckte Kosten jedes Market-Trades.
Auf einer bestimmten Exchange und für ein bestimmtes Handelspaar ist der Bid der höchste Preis, den ein Käufer eingestellt hat, und der Ask der niedrigste Preis, den ein Verkäufer eingestellt hat. Der Spread ist die Lücke dazwischen und wird oft als Prozentsatz des Mittelkurses angegeben, damit du Tokens mit sehr unterschiedlichen Preisen vergleichen kannst. Derselbe Token kann auf verschiedenen Handelsplätzen und in verschiedenen Paaren auf derselben Exchange unterschiedliche Spreads haben.
Eine Market Order entnimmt Liquidität aus dem Orderbuch. Ein kleiner Market-Kauf wird zum Ask ausgeführt und ein kleiner Market-Verkauf zum Bid, sodass Kaufen und sofortiges Wiederverkaufen ungefähr den Spread plus Gebühren kostet, selbst wenn sich der Preis gar nicht bewegt. Eine größere Order kann sich durch mehrere Preisstufen fressen, sodass dein durchschnittlicher Ausführungspreis schlechter ausfällt als das beste Angebot.
Auf einer DEX, die auf einem Automated Market Maker basiert, gibt es kein Orderbuch und keinen Bid und Ask im eigentlichen Sinn. Deine Kosten zeigen sich als Pool-Gebühr plus Price Impact, der mit der Größe deines Trades im Verhältnis zu den Reserven des Pools wächst. Dünne Liquidität schadet trotzdem, denn ein großer Kauf bekommt einen schlechten Preis und ein späterer Ausstieg kann teuer werden.
Eine Limit Order gibt dir die Kontrolle über den Preis, aber eine wartende Order wird womöglich nie ausgeführt, wenn sich der Markt wegbewegt. Eine Order, die auf oder über dem Ask liegt, wird sofort ausgeführt und zahlt den Spread, nur mit einer Obergrenze dafür, wie viel schlechter die Ausführung ausfallen kann.
Charts zeigen meist den letzten Trade oder einen Mittelkurs, nicht einen Preis, den du tatsächlich bekommst. Prüfe vor dem Kauf eines kleinen Tokens auf einer Exchange die Tiefe auf beiden Seiten des Orderbuchs. Auf einer DEX lässt du dir Quotes für einen kleinen und einen größeren Kauf und Verkauf geben und vergleichst sie mit Poolgröße und Gebührenstufe. Sei misstrauisch bei einem engen Spread mit kaum Tiefe dahinter, denn Spreads weiten sich bei heftigen Bewegungen schnell aus. Wenn Käufe funktionieren, Verkäufe aber scheitern, ist das ein typisches Honeypot-Zeichen.