Bid-ask spread

Di sebuah exchange dan pair tertentu, bid adalah harga tertinggi yang dipasang pembeli, dan ask adalah harga terendah yang dipasang penjual. Spread adalah selisih keduanya, sering ditampilkan sebagai persentase dari titik tengah agar Anda bisa membandingkan token dengan harga yang sangat berbeda. Token yang sama bisa punya spread berbeda di venue berbeda, dan di pair berbeda pada venue yang sama.

Market order mengambil likuiditas dari order book. Market buy kecil terisi di harga ask dan market sell kecil terisi di harga bid, jadi membeli lalu langsung menjual memakan biaya kira-kira sebesar spread ditambah fee, meski harga tidak bergerak sama sekali. Order yang lebih besar bisa menghabiskan beberapa level harga, sehingga harga rata-rata eksekusi Anda lebih buruk dari kuotasi terbaik.

Di DEX yang dibangun di atas automated market maker, tidak ada order book dan tidak ada bid dan ask secara harfiah. Biaya Anda muncul sebagai fee pool ditambah price impact, yang membesar seiring ukuran transaksi Anda dibanding cadangan pool. Likuiditas tipis tetap merugikan, karena pembelian besar mendapat harga buruk dan keluar belakangan bisa mahal.

Limit order memberi Anda kendali atas harga, tetapi order yang antre bisa saja tidak pernah terisi kalau pasar bergerak menjauh. Limit order yang dipasang di atau melewati ask langsung tereksekusi dan membayar spread, hanya saja dengan batas seberapa buruk harga eksekusinya.

Chart biasanya menampilkan transaksi terakhir atau titik tengah, bukan harga yang benar-benar bisa Anda dapatkan. Sebelum membeli token kecil, cek kedalaman di kedua sisi order book di exchange. Di DEX, minta kuotasi beli dan jual untuk nominal kecil dan lebih besar, lalu bandingkan dengan ukuran pool dan tier fee. Waspadai spread yang ketat tetapi hampir tanpa kedalaman di belakangnya, karena spread melebar cepat saat pergerakan tajam. Kalau beli berhasil tetapi jual gagal, itu tanda umum honeypot.