Slippage

Slippage adalah selisih antara harga yang dikutip saat kamu menyiapkan swap dan harga tempat trade-mu benar-benar tereksekusi. Selisih ini bisa merugikanmu atau, lebih jarang, menguntungkanmu, dan bisa nol jika tidak ada yang berubah antara kutipan dan eksekusi. Slippage cenderung lebih besar ketika token jarang diperdagangkan atau harganya bergerak cepat.

Bedakan dari price impact. Di DEX, kutipan yang kamu lihat biasanya sudah memasukkan price impact, yaitu seberapa jauh order-mu sendiri menggeser harga pool. Di constant-product pool sederhana, hal itu mengikuti rasio kedua token, walaupun desain lain seperti concentrated liquidity menentukan harga dengan cara berbeda. Slippage adalah apa yang terjadi setelah kutipan: trade lain masuk lebih dulu, kondisi pool bergeser, dan fill-mu jadi lebih buruk. Slippage tolerance membatasi seberapa jauh lebih buruk dari kutipan yang bisa kamu terima, dan jika hasilnya di luar batas itu, transaksi akan di-revert sehingga kamu hanya kehilangan biaya jaringan.

Tolerance adalah soal tradeoff. Jika terlalu rendah pada token yang volatil, swap terus gagal dan setiap kali menghabiskan fee. Jika terlalu tinggi, bot punya ruang untuk sandwich attack, yaitu satu bot membeli tepat sebelum transaksimu dan menjual tepat sesudahnya. Keuntungan dari serangan itu bergantung pada mekanisme pool, ukuran trade, fee, dan persaingan antar bot, jadi tolerance tinggi bukan kerugian pasti, tetapi ia menghilangkan batas pengamanmu. Banyak token kecil juga mengenakan transfer tax, dan pajak itu adalah biaya terpisah dari slippage, meski kamu harus menaikkan tolerance agar swap bisa lolos.

Sebelum membeli token kecil, cek seberapa besar likuiditas di pool, karena pool yang dangkal bisa bergerak jauh hanya dengan order yang tidak terlalu besar, baik saat membeli maupun menjual. Baca price impact yang ditampilkan antarmuka, yang terpisah dari pengaturan tolerance-mu. Memecah order besar menjadi beberapa bagian terhadap pool yang sama umumnya tidak mengurangi total price impact dan malah menambah fee, kecuali likuiditas terisi kembali atau harga pulih di antara tiap bagian. Limit order, jika tersedia, atau routing lewat beberapa pool bisa lebih membantu. Kembalikan tolerance-mu setelah trade apa pun yang membuatmu menaikkannya.