الانزلاق السعري (Slippage)

الانزلاق السعري (Slippage) هو الفرق بين السعر الذي عُرض عليك عند إعداد عملية swap والسعر الذي نُفذت به صفقتك فعليًا. قد يكون ضدك، أو في صالحك في حالات أقل، وقد يكون صفرًا إذا لم يتغير شيء بين العرض والتنفيذ. ويميل إلى الارتفاع عندما يكون التوكن قليل التداول أو يتحرك سعره بسرعة.

لا تخلطه بتأثير السعر (price impact). على DEX يتضمن العرض الذي تراه عادةً تأثير السعر أصلًا، أي مقدار تحريك أمرك أنت لسعر المجمع. وفي مجمع الجداء الثابت (constant-product) البسيط ينتج ذلك من نسبة التوكنين، مع أن تصاميم أخرى مثل السيولة المركزة (concentrated liquidity) تسعّر بطريقة مختلفة. أما الانزلاق فهو ما يحدث بعد العرض: تصل صفقات أخرى قبلك، وتتغير حالة المجمع، فيأتي تنفيذك أسوأ. تحدد نسبة تحمل الانزلاق (slippage tolerance) أقصى فارق أسوأ من العرض تقبله، وإذا خرجت النتيجة عن هذا الحد تُلغى المعاملة (revert) وتخسر رسوم الشبكة فقط.

نسبة التحمل مفاضلة. إذا ضبطتها منخفضة جدًا على توكن متقلب، تفشل عمليات swap مرارًا وتدفع رسومًا في كل مرة. وإذا رفعتها كثيرًا، تمنح البوتات مجالًا لهجوم الساندويتش (sandwich attack)، حيث يشتري بوت قبل صفقتك مباشرة ويبيع بعدها مباشرة. يعتمد الربح من ذلك على آلية المجمع وأحجام الصفقات والرسوم والمنافسة بين البوتات، فالتحمل العالي ليس خسارة مؤكدة، لكنه يزيل حد الأمان لديك. كما تفرض توكنات صغيرة كثيرة ضريبة تحويل (transfer tax)، وهذه الضريبة تكلفة منفصلة عن الانزلاق حتى لو اضطررت إلى رفع نسبة التحمل لتمرير الـ swap.

قبل شراء توكن صغير، تحقق من حجم السيولة في المجمع، فالمجمع الضحل قد يتحرك كثيرًا بأمر متواضع سواء كنت تشتري أو تبيع. اقرأ تأثير السعر الذي تعرضه واجهتك، وهو منفصل عن إعداد نسبة التحمل. تقسيم أمر كبير إلى أجزاء ضد المجمع نفسه لا يقلل عادةً إجمالي تأثير السعر ويضيف رسومًا، إلا إذا عادت السيولة للامتلاء أو تعافى السعر بين الأجزاء. أمر محدد (limit order) حيث يتوفر، أو التوجيه عبر عدة مجمعات، قد يفيد أكثر. أعد ضبط نسبة التحمل بعد أي صفقة رفعتها فيها.