Likidite sağlayıcı (Liquidity provider)

Likidite sağlayıcı (LP), başkalarının işlem yapabilmesi için merkeziyetsiz bir borsadaki havuza token yatıran kişidir. Ethereum, BNB Chain, Base ve Solana'daki çoğu DEX, alıcıları ve satıcıları bir emir defteri üzerinden eşleştirmek yerine trader'ların doğrudan bu havuza karşı takas yapmasını sağlar. LP'ler bu takasları mümkün kılan envanteri sağlar.

Tipik bir havuzda eşit değerde iki varlık yatırırsınız, örneğin bir token ve bir stablecoin, ve payınızın makbuzu olarak bir LP token'ı alırsınız. Her swap, çoğu zaman yüzde birin küçük bir kesri olan bir ücret öder ve bu ücret LP'ler arasında paylarına göre bölünür. Çekim yaptığınızda makbuzu, havuzun o anda tuttuğu varlıklardan payınıza karşılık itfa edersiniz; bu, yatırdığınızla örtüşmeyebilir.

Bir token alan herkes için LP'ler önemlidir, çünkü havuz derinliği işleminizin fiyatı ne kadar oynatacağını belirler. Sığ bir havuz, yüksek slippage ve satmakta zorluk demektir. Yepyeni token'larda çoğu zaman tek LP ekiptir; yani LP token'larını onlar tutar ve tüm likiditeyi bir anda çekebilirler. Rug pull'ların çoğunun temel mekanizması budur.

LP'lerin kendi riskleri vardır. İki varlığın fiyatı birbirine göre değişirse, onları sadece tutmuş olsaydınız sahip olacağınızdan daha az değerle kalabilirsiniz; buna geçici kayıp (impermanent loss) denir. Ücretler bunu telafi edebilir ama her zaman değil. Çöken bir token'da, çiftin çoğunlukla değersiz tarafını ve tutmak istediğiniz varlıktan çok azını elinizde bulabilirsiniz.

Küçük bir token'la işlem yapmadan önce LP token'larını kimin tuttuğunu, kilitli veya yakılmış olup olmadıklarını ve ne kadar süreyle kilitlendiklerini kontrol edin. Havuz büyüklüğünü piyasa değeriyle karşılaştırın, çünkü küçücük bir havuz üzerinde duran büyük bir değerleme kırılgandır. Likiditenin birden fazla havuza dağılıp dağılmadığını da kontrol edin. Kilitli likidite yalnızca bir çıkışı kapatır ve tek başına bir token'ı güvenli yapmaz.