লিকুইডিটি প্রোভাইডার (Liquidity provider)
সংক্ষেপে লিকুইডিটি প্রোভাইডার DEX পুলে টোকেন জমা দেন, যাতে অন্যরা ট্রেড করতে পারেন। বিনিময়ে তিনি swap fee-এর একটি অংশ পান।
লিকুইডিটি প্রোভাইডার বা LP হলেন এমন কেউ, যিনি decentralized exchange-এর পুলে টোকেন জমা দেন, যাতে অন্যরা সেই পুলের সঙ্গে ট্রেড করতে পারেন। অর্ডার বুকের মাধ্যমে ক্রেতা-বিক্রেতাকে মেলানোর বদলে Ethereum, BNB Chain, Base ও Solana-র বেশির ভাগ DEX-এ ট্রেডাররা সরাসরি পুলের সঙ্গে swap করেন। এই swap সম্ভব করার জন্য প্রয়োজনীয় অ্যাসেট সরবরাহ করেন LP-রা।
সাধারণ একটি পুলে আপনি সমান মূল্যের দুটি অ্যাসেট জমা দেন, যেমন একটি টোকেন ও একটি stablecoin, এবং আপনার অংশের রসিদ হিসেবে LP token পান। প্রতিটি swap-এ ফি নেওয়া হয়, যা প্রায়ই এক শতাংশের ভগ্নাংশ। পুলে অংশের অনুপাতে সেই ফি LP-দের মধ্যে ভাগ হয়। টাকা তুলতে গেলে LP token ফেরত দিয়ে পুলে তখন যা আছে, তার মধ্যে আপনার অংশ পান; তা আপনার জমা দেওয়া অ্যাসেটের পরিমাণের সঙ্গে নাও মিলতে পারে।
টোকেন কিনতে গেলে LP-রা গুরুত্বপূর্ণ, কারণ পুলে কতটা লিকুইডিটি আছে, তার ওপর নির্ভর করে আপনার ট্রেডে দাম কতটা বদলাবে। পুলে লিকুইডিটি কম হলে slippage বেশি হয় এবং বিক্রি করা কঠিন হয়। একেবারে নতুন টোকেনের ক্ষেত্রে টিমই প্রায়ই একমাত্র LP হয়। ফলে LP token তাদের হাতে থাকে এবং তারা একবারেই সব লিকুইডিটি তুলে নিতে পারে। বেশির ভাগ rug pull এভাবেই ঘটে।
LP-দের নিজেদেরও ঝুঁকি থাকে। দুটি অ্যাসেটের আপেক্ষিক দাম বদলালে, সেগুলো শুধু ধরে রাখলে যত মূল্য পেতেন, তার চেয়ে কম মূল্য পেতে পারেন। একে impermanent loss বলে। ফি দিয়ে এই ক্ষতি পুষিয়ে যেতে পারে, তবে সব সময় নয়। কোনো টোকেনের দাম ধসে পড়লে, আপনার হাতে মূলত পেয়ারের মূল্যহীন অ্যাসেটটিই থেকে যেতে পারে, আর যে অ্যাসেট রাখতে চেয়েছিলেন, তা থাকতে পারে খুব সামান্য।
ছোট কোনো টোকেনে ট্রেড করার আগে দেখুন LP token কার হাতে আছে, সেগুলো locked বা burned কি না, আর lock করা থাকলে কত দিনের জন্য। পুলের আকারের সঙ্গে market cap তুলনা করুন, কারণ অতি ছোট পুলের ওপর দাঁড়ানো বড় মূল্যায়ন নড়বড়ে। লিকুইডিটি একাধিক পুলে ছড়ানো আছে কি না, সেটিও দেখুন। লিকুইডিটি lock করা থাকলে শুধু একটি পথে টাকা সরানো বন্ধ হয়; তাতেই কোনো টোকেন নিরাপদ হয়ে যায় না।