Liquidity provider

Een liquidity provider, of LP, is iemand die tokens in een pool op een gedecentraliseerde exchange stort zodat anderen ertegen kunnen traden. In plaats van kopers en verkopers te matchen via een order book, laten de meeste DEX's op Ethereum, BNB Chain, Base en Solana traders direct swappen tegen die pool. De LP's leveren de voorraad die deze swaps mogelijk maakt.

In een typische pool stort je twee assets van gelijke waarde, bijvoorbeeld een token en een stablecoin, en ontvang je een LP token als bewijs voor jouw aandeel. Elke swap betaalt een fee, vaak een fractie van een procent, en die fee wordt verdeeld onder LP's naar verhouding van hun aandeel. Wanneer je withdrawt, wissel je het ontvangstbewijs in voor jouw deel van wat de pool op dat moment bevat, wat kan afwijken van wat je hebt ingelegd.

Voor iedereen die een token koopt, zijn LP's van groot belang omdat de pool depth bepaalt hoeveel impact je trade heeft op de prijs. Een dunne pool leidt tot flinke slippage en moeite met verkopen. Bij gloednieuwe tokens is het team vaak de enige LP; ze bezitten dan alle LP tokens en kunnen alle liquiditeit er in één keer uithalen. Dat is het basismechanisme achter de meeste rug pulls.

LP's lopen specifieke risico's. Als de twee assets relatief ten opzichte van elkaar in prijs bewegen, kun je met minder waarde eindigen dan wanneer je ze simpelweg had vastgehouden; dit heet impermanent loss. Fees kunnen dit compenseren, maar doen dat lang niet altijd. Bij een token dat crasht, kun je bovendien overblijven met vooral de waardeloze kant van het paar en vrijwel niets van de asset die je wilde houden.

Controleer voordat je een kleine token koopt wie de LP tokens heeft en of ze locked of burned zijn, en voor hoelang. Vergelijk de omvang van de pool met de market cap, want een hoge waardering op een piepkleine pool is uiterst kwetsbaar. Kijk ook of liquiditeit verspreid is over meerdere pools. Gelockte liquiditeit sluit slechts één uitgang af en maakt een token op zichzelf nog niet veilig.