Token de gobernanza (governance token)
En resumen Un token de gobernanza da a sus holders poder de voto sobre decisiones del protocolo, como comisiones, gasto de la tesorería y actualizaciones de contratos.
Un token de gobernanza es un token cuya función principal es dar a sus holders voz en cómo se gestiona un protocolo o proyecto. Las propuestas se someten a votación y tu peso de voto suele corresponder a los tokens que tienes o que te han delegado. Algunos proyectos dependen solo de la votación con tokens, mientras que otros la combinan con una empresa, el consejo de una fundación o un equipo central que conserva su propia autoridad. Las decisiones típicas incluyen cambiar comisiones, añadir un nuevo tipo de colateral en un protocolo de préstamos, gastar fondos de la tesorería o actualizar contratos.
Mecánicamente, el proceso funciona mediante smart contracts. Alguien presenta una propuesta, para lo cual a menudo se exige un saldo mínimo de tokens. Después los holders votan durante un plazo fijado, y si la votación alcanza un quórum y una mayoría, la propuesta se aprueba. Que se apruebe no siempre significa que el cambio se aplique solo: puede hacer falta otra transacción para ponerlo en cola y ejecutarlo, a menudo tras un retraso de timelock que da tiempo a los usuarios para salir, y algunos diseños exigen además la aprobación de una multisig.
Muchos protocolos te permiten delegar tus votos a otra dirección sin mover tus tokens. Algunos toman una instantánea (snapshot) de los saldos en un bloque concreto, lo que impide que alguien compre poder de voto después de la instantánea. No impide que alguien pida prestados o alquile tokens antes de ella, así que solo es una defensa parcial. Otras votaciones se hacen off-chain con mensajes firmados para evitar las gas fees, y el resultado lo ejecuta después quien controla los contratos.
Para quien compra, lo clave es que los derechos de gobernanza no son propiedad. Algunos tokens de gobernanza también reparten comisiones o se usan para staking, pero muchos solo dan poder de voto. Tener el token no te da ningún derecho sobre ingresos ni activos salvo que el diseño lo diga, y lo que vale el voto depende de lo que realmente controla.
Revisa primero la distribución. En una votación ordinaria ponderada por tokens, unas pocas wallets con la mayor parte del suministro pueden decidirlo todo, aunque los umbrales de supermayoría, los límites de poder de voto u otras reglas pueden limitar ese control. Comprueba también quién tiene las claves de admin, porque algunos proyectos llaman "gobernanza" a un token mientras el equipo aún puede modificar los contratos mediante un proxy o una multisig sin ninguna votación. Mira la participación, ya que una baja participación abarata una toma de control, y los calendarios de vesting, ya que los desbloqueos pueden mover el poder de voto de golpe. Los tokens pequeños a veces usan la etiqueta sin ningún sistema de voto operativo detrás, así que busca propuestas reales que se hayan votado y ejecutado.