DEX

Uma DEX, abreviatura de decentralized exchange, é um conjunto de smart contracts que permite negociar tokens diretamente a partir da sua própria carteira. Não há conta nem depósito sob custódia de uma empresa. Liga a carteira, aprova o swap e os tokens movimentam-se on-chain numa única transação.

A maioria das DEXs na Solana, BNB Chain, Base e Ethereum utiliza liquidity pools, que são reservas de dois tokens depositadas por outros utilizadores. No modelo clássico de constant product, um automated market maker define o preço com base no rácio dessas reservas, pelo que cada transação altera o preço. Outros modelos, como a liquidez concentrada, utilizam fórmulas diferentes. Algumas DEXs recorrem a order books e algumas dependem de um operador para emparelhar ordens enquanto mantém os fundos na sua carteira. Qualquer pessoa pode criar uma pool para qualquer token, razão pela qual os novos tokens são negociados em DEXs muito antes de entrarem numa exchange centralizada.

A contrapartida é que ninguém faz triagem do que é listado e ninguém consegue reverter um erro. Pode existir uma pool para um token fraudulento com a mesma facilidade que para um projeto legítimo, e um swap enviado para o contrato errado perde-se para sempre. Há dois custos fáceis de confundir: price impact é quanto a sua própria ordem mexe com o preço da pool, aumentando quando a pool tem pouca liquidez; slippage é a diferença entre o preço esperado ao assinar a transação e o preço efetivo de execução, que também pode resultar de outras ordens executadas antes da sua.

Antes de comprar, confirme se está na interface oficial, já que cópias fraudulentas de DEXs populares são um esquema clássico de phishing. Confirme o contract address do token através de uma fonte fidedigna em vez de procurar pelo nome, pois qualquer pessoa pode lançar um token com nome e ticker idênticos. Verifique a liquidez da pool e se esta se encontra bloqueada. Um lock significa apenas que a liquidez não pode ser retirada durante um período definido; não torna o token seguro, uma vez que o próprio contrato pode bloquear vendas, cobrar taxas abusivas ou mintar novo supply. Tenha também cuidado com as token approvals, pois um swap pede frequentemente autorização de gasto que deve revogar mais tarde.