DEX
En bref Un DEX (exchange décentralisé) permet d'échanger des tokens depuis votre propre wallet via des smart contracts : vous gardez la garde de vos fonds pendant que vous tradez.
Un DEX, abréviation de decentralized exchange (exchange décentralisé), est un ensemble de smart contracts qui permet d'échanger des tokens directement depuis votre propre wallet. Il n'y a ni compte à créer ni dépôt auprès d'une entreprise qui garderait vos fonds. Vous connectez un wallet, vous validez le swap, et les tokens bougent on-chain en une seule transaction.
La plupart des DEX sur Solana, BNB Chain, Base et Ethereum utilisent des pools de liquidité, c'est-à-dire des réserves de deux tokens déposées par d'autres utilisateurs. Dans le modèle de base à produit constant, un automated market maker (AMM) fixe le prix à partir du ratio de ces réserves, si bien que chaque trade déplace le prix. D'autres modèles, comme la liquidité concentrée, utilisent des formules différentes. Certains DEX fonctionnent plutôt avec des carnets d'ordres, et quelques-uns s'appuient sur un opérateur pour apparier les ordres, tout en vous laissant garder vos fonds dans votre wallet. N'importe qui peut créer un pool pour n'importe quel token, ce qui explique pourquoi les nouveaux tokens s'échangent sur les DEX bien avant d'être listés sur un exchange centralisé.
La contrepartie, c'est que personne ne filtre ce qui est listé et que personne ne peut annuler une erreur. Un pool peut exister pour un token scam aussi facilement que pour un token légitime, et un swap envoyé vers le mauvais contrat est perdu. Deux coûts se confondent facilement. Le price impact (impact sur le prix) correspond à l'ampleur avec laquelle votre propre ordre déplace le prix du pool, et il augmente quand le pool est peu profond. Le slippage est l'écart entre le prix attendu au moment de la signature et le prix réellement obtenu, qui peut aussi venir d'autres trades passés avant le vôtre.
Avant d'acheter, vérifiez que vous êtes sur la vraie interface, car les fausses copies de DEX populaires sont une technique de phishing classique. Confirmez l'adresse du contrat du token auprès d'une source de confiance plutôt que de le chercher par son nom, car n'importe qui peut déployer un token avec un nom et un ticker copiés. Regardez la liquidité du pool et si elle est lockée. Un lock signifie seulement que la liquidité ne peut pas être retirée pendant une durée donnée. Cela ne rend pas le token sûr, car le contrat du token lui-même peut encore bloquer les ventes, prélever une taxe très élevée ou mint de nouveaux tokens. Faites aussi attention aux approvals de tokens, car un swap demande souvent une autorisation de dépense que vous pouvez révoquer ensuite.