DEX（分散型取引所）

DEXは分散型取引所を意味するdecentralized exchangeの略で、自分のウォレットから直接トークンを取引できるスマートコントラクト群です。アカウントの作成や、運営企業への資金の預け入れは不要です。ウォレットを接続してスワップを承認すると、1回のトランザクションでトークンがオンチェーン上を移動します。

Solana、BNB Chain、Base、Ethereum上の多くのDEXは、他のユーザーが預け入れた2種類のトークンの準備金である流動性プールを使っています。基本的な定積型の仕組みでは、自動マーケットメーカー（AMM）が準備金の比率から価格を決めるため、取引のたびに価格が動きます。集中流動性など、別の方式では異なる計算式を使います。一方、オーダーブックを使うDEXもあり、資金を自分のウォレットで管理したまま、注文のマッチングを運営者に任せるものも一部あります。誰でも任意のトークンのプールを作成できるため、新しいトークンは中央集権型取引所に上場するずっと前からDEXで取引されています。

その反面、取引対象を審査する人も、間違いを取り消してくれる人もいません。正当なトークンと同じように詐欺トークンのプールも作成でき、誤ったコントラクトに送ったスワップの資金は取り戻せません。また、混同しやすい2つのコストがあります。価格インパクトとは、自分の注文によってプールの価格がどれだけ動くかを示すもので、流動性が薄いほど大きくなります。スリッページとは、署名時に想定していた価格と実際の約定価格との差で、自分より先に別の取引が処理されることでも発生します。

購入前に、正規の取引画面を使っているか確認しましょう。人気DEXを模した偽サイトは、よくあるフィッシングの手口です。名前やティッカーをコピーしたトークンは誰でも発行できるため、名前で検索するのではなく、信頼できる情報源でトークンのコントラクトアドレスを確認してください。プールの流動性と、その流動性がロックされているかも調べましょう。ロックが意味するのは、一定期間その流動性を引き出せないということだけです。トークン自体のコントラクトで売却を禁止したり、高額な取引税を課したり、追加発行したりできる可能性は残るため、トークンの安全性を保証するものではありません。トークンの利用承認にも注意してください。スワップではトークンの使用権限を求められることが多く、その権限は後から取り消せます。