年化收益率（APY）
简而言之 APY 是计入复利的存款年化收益率，假设收益会持续再投入；APR 则是不计复利的简单年利率。
APY 即年化收益率，表示存款在收益持续再投入的情况下，一年可获得的回报。它不同于 APR（年利率），后者是不计复利的简单利率。复利计算越频繁，两者的差距就越大。
计算公式为 APY = (1 + APR / n)^n - 1，其中 n 为每年计算复利的次数。100% 的 APR 按日复利计算，约相当于 171% 的 APY。在加密领域，质押、借贷、流动性池和流动性挖矿都会标注 APY，但这个数字通常是根据近期奖励推算的，并非固定收益承诺。
对代币持有者来说，陷阱在于把 APY 当成稳赚的回报。流动性挖矿的奖励往往以协议持续增发的代币发放，参与者不断卖出奖励，会导致币价下跌，以美元计价的实际收益也随之缩水。随着资金流入流出，页面显示的 APY 可能每小时都在变化。流动性提供者遭受的无常损失，也可能超过赚到的手续费。
看到四位数或五位数的 APY 时，先问收益从哪里来：交易手续费、借款利息，还是代币增发。确认奖励用什么代币发放，以及复利是自动完成，还是需要手动领取并支付 Gas 费。同时查看锁仓期和提现手续费。收益总是伴随风险，异常高的数字通常也意味着异常高的风险。