APY (Annual percentage yield)
Коротко APY — годовая доходность с учетом сложного процента (реинвестирования наград), тогда как APR — простая процентная ставка без реинвеста.
APY (annual percentage yield, или годовая процентная доходность) показывает, сколько принесет депозит за год с учетом постоянного реинвестирования полученных наград. В этом его главное отличие от APR (annual percentage rate) — простой ставки без сложного процента. Чем чаще происходит реинвест наград (компаундинг), тем заметнее разрыв между этими показателями.
Формула расчета: APY = (1 + APR / n)^n - 1, где n — частота начисления процентов в год. Например, ставка 100% APR при ежедневном реинвестировании дает около 171% APY. В крипте через APY оценивают доходность в стейкинге, лендинге, пулах ликвидности и фарминге, но эта цифра почти всегда является расчетным прогнозом на базе недавних выплат, а не фиксированной гарантией.
Главная ловушка для держателей токенов — воспринимать APY как гарантированный профит. На фермах награды часто выплачиваются в нативном токене проекта с постоянной эмиссией: фармеры его продают, курс падает, а реальный долларовый доход тает. Отображаемый APY может резко меняться в течение дня из-за притока или оттока ликвидности, а поставщики ликвидности рискуют потерять на impermanent loss больше, чем заработают на комиссиях.
Если вы видите четырех- или пятизначный APY, сразу проверяйте источник дохода: торговые комиссии, проценты заемщиков или простая инфляционная эмиссия токена. Узнайте, в каком токене платят награды, происходит ли компаундинг автоматически или требует ручного клейма с оплатой газа, а также проверьте условия локов и комиссии на вывод. Сверхвысокая доходность в крипте практически всегда указывает на экстремальный риск.