APY (Annual Percentage Yield)
Resumindo APY é o rendimento anual com juros compostos, considerando reinvestimentos. Já o APR é a taxa simples, sem efeito dos juros compostos.
APY, ou annual percentage yield (rendimento percentual anual), mostra quanto um depósito renderia em um ano se as recompensas fossem reinvestidas ao longo do caminho. Ele difere do APR, a taxa percentual anual, que representa a taxa simples sem a incidência de juros compostos. Quanto maior a frequência com que os rendimentos são compostos, maior se torna a diferença entre esses dois números.
O cálculo é APY = (1 + APR / n)^n - 1, onde n representa quantas vezes no ano os rendimentos são compostos. Um APR de 100% com composição diária resulta em um APY de cerca de 171%. No mercado cripto, staking, lending, pools de liquidez e yield farms anunciam APY, e esse número costuma ser apenas uma projeção baseada em recompensas recentes, não uma garantia fixa.
Para quem tem tokens em carteira, a armadilha é interpretar o APY como retorno garantido. Em uma farm, as recompensas costumam ser pagas no token emitido continuamente pelo próprio protocolo; conforme os farmers vendem, seu preço cai e o rendimento real em dólares encolhe. O APY exibido pode oscilar a cada hora conforme depósitos entram e saem. Além disso, provedores de liquidez podem perder mais com impermanent loss do que recebem em taxas.
Ao encontrar um APY de quatro ou cinco dígitos, pergunte-se de onde vem esse yield: taxas de negociação, juros pagos por tomadores de empréstimo ou emissão de novos tokens. Verifique em qual ativo as recompensas são pagas e se a composição é automática ou exige claims manuais que consomem gas. Atente-se também a períodos de lockup e taxas de saque. Rendimento sempre carrega risco embutido, e retornos fora da curva quase sempre indicam riscos igualmente extremos.