APY (বার্ষিক চক্রবৃদ্ধি রিটার্ন)
সংক্ষেপে APY হলো চক্রবৃদ্ধিসহ আমানতের বার্ষিক রিটার্ন, যেখানে আয় পুনর্বিনিয়োগ ধরা হয়; APR হলো চক্রবৃদ্ধি ছাড়া সরল বার্ষিক হার।
APY বা annual percentage yield দেখায়, আয়ের অর্থ নিয়মিত পুনর্বিনিয়োগ করলে একটি আমানত থেকে এক বছরে কত রিটার্ন পাওয়া যেতে পারে। এটি APR বা annual percentage rate থেকে আলাদা; APR হলো চক্রবৃদ্ধি ছাড়া সরল বার্ষিক হার। যত ঘন ঘন আয় মূলধনের সঙ্গে যুক্ত হয়, এই দুই হারের ব্যবধান তত বাড়ে।
সূত্রটি হলো APY = (1 + APR / n)^n - 1, যেখানে n হলো বছরে কতবার আয় মূলধনের সঙ্গে যুক্ত হয়। 100% APR-এ প্রতিদিন চক্রবৃদ্ধি হলে APY দাঁড়ায় প্রায় 171%। ক্রিপ্টোতে staking, lending, liquidity pool ও yield farm—সবখানেই APY দেখানো হয়। এই হার সাধারণত সাম্প্রতিক রিওয়ার্ডের ভিত্তিতে করা একটি অনুমান, নির্দিষ্ট রিটার্নের প্রতিশ্রুতি নয়।
টোকেন হোল্ডারদের জন্য ফাঁদ হলো APY-কে নিশ্চিত রিটার্ন ধরে নেওয়া। কোনো farm-এ রিওয়ার্ড প্রায়ই এমন টোকেনে দেওয়া হয়, যা প্রোটোকল ক্রমাগত mint করতে থাকে। ফলে ফার্মাররা বিক্রি করলে টোকেনের দাম কমে এবং ডলারে প্রকৃত রিটার্নও সংকুচিত হয়। আমানত আসা-যাওয়ার সঙ্গে প্রদর্শিত APY ঘণ্টায় ঘণ্টায় বদলাতে পারে। Liquidity provider-রা ফি থেকে যা আয় করেন, impermanent loss-এ তার চেয়েও বেশি হারাতে পারেন।
চার বা পাঁচ অঙ্কের APY দেখলে খুঁজে দেখুন, আয় কোথা থেকে আসছে: ট্রেডিং ফি, ঋণগ্রহীতার সুদ, নাকি নতুন টোকেন ইস্যু থেকে। কোন টোকেনে রিওয়ার্ড দেওয়া হয় এবং compounding স্বয়ংক্রিয় কি না, নাকি নিজে claim করতে হয় ও gas লাগে, তা যাচাই করুন। Lockup ও উত্তোলনের ফিও দেখুন। রিটার্নের সঙ্গে সব সময় ঝুঁকি থাকে, আর অস্বাভাবিক বেশি হার সাধারণত অস্বাভাবিক বেশি ঝুঁকিরই ইঙ্গিত দেয়।