APY (Annual percentage yield)
Kort sagt APY är den årliga avkastningen inklusive ränta-på-ränta (compounding). APR visar enkel årsränta utan återinvestering.
APY, eller annual percentage yield, visar vad en insättning ger i avkastning under ett år om belöningarna återinvesteras längs vägen. Det skiljer sig från APR, annual percentage rate, som är den enkla räntan utan ränta-på-ränta-effekt. Ju oftare belöningarna compoundas, desto större blir skillnaden mellan de två siffrorna.
Formeln är APY = (1 + APR / n)^n - 1, där n står för hur många gånger per år avkastningen compoundas. En APR på 100 % med daglig compounding motsvarar cirka 171 % APY. Inom krypto marknadsförs APY ofta inom staking, lending, likviditetspooler och yield farming, och siffran är vanligtvis en prognos baserad på nyliga belöningar snarare än ett fast löfte.
För tokeninnehavare är fällan att se APY som en garanterad avkastning. På en farm betalas belöningarna ofta ut i en token som protokollet ständigt mintar, vilket gör att när farmers säljer sjunker priset och den verkliga avkastningen i dollar minskar. En visad APY kan svänga från timme till timme i takt med att insättningar flödar in och ut. Likviditetsgaranter (liquidity providers) riskerar dessutom att förlora mer på impermanent loss än de tjänar på handelsavgifter.
När du ser en fyrsiffrig eller femsiffrig APY bör du fråga dig var avkastningen kommer ifrån: handelsavgifter, låneränta eller token emissions. Kontrollera vilken token belöningarna betalas i och om compounding sker automatiskt eller kräver manuella claims som kostar gas. Se även över eventuella lockups och uttagsavgifter. Hög yield medför alltid risk, och en ovanligt hög siffra signalerar oftast ovanligt hög risk.