Обёрнутый токен (Wrapped token)
Коротко Обёрнутый токен выпускается под другой актив, обычно 1:1, чтобы этот актив можно было использовать в другом формате или в другом блокчейне.
Обёрнутый токен — это токен, который представляет другой актив и выпускается под него, обычно в соотношении 1:1. Оригинал блокируется или передаётся на хранение, а обёрнутая версия заменяет его там, где его реально можно использовать. Иногда это та же сеть, как в случае WETH в Ethereum, а иногда другая, как в случае WBTC, который представляет Bitcoin в Ethereum.
Технически исходный актив вносится в смарт-контракт или кастодиану, и выпускается соответствующее количество обёрнутого токена. Погашение идёт в обратном порядке: обёрнутый токен сжигается, а оригинал высвобождается. WETH — самый простой случай. ETH не следует интерфейсу ERC-20, поэтому приложения и пулы, построенные на этом интерфейсе, не могут работать с ним напрямую, и контракт принимает ваш ETH и выпускает WETH, который этому интерфейсу соответствует. WBTC кастодиальный: выпуск и погашение обычно проходят через одобренных мерчантов и процедуры кастодиана, а не через свободное внесение и сжигание любым держателем. Большинство людей просто покупают и продают его на рынке. Кроссчейн-обёрнутые токены обычно опираются на мост, который хранит оригинал в исходной сети.
Это важно, потому что позволяет стоимости и ликвидности перемещаться между экосистемами и стандартами. Bitcoin можно использовать в DeFi на Ethereum, а монетой одной сети — торговать в другой. Большинство пулов ликвидности к тому же торгуются в паре с обёрнутой версией нативной монеты сети, например WBNB или WETH, так что вы часто торгуете обёрнутым токеном, даже если кошелёк показывает только BNB или ETH. Интерфейсы свопа обычно оборачивают и разворачивают автоматически.
Риск в том, что обёрнутый токен хорош ровно настолько, насколько надёжно его обеспечение. Если кастодиан обанкротится или контракт моста взломают и опустошат резервы, оставшиеся в обращении обёрнутые токены могут торговаться намного ниже актива, который якобы представляют. Несколько крупных взломов мостов развивались именно так. В некоторых сетях также есть несколько версий одного актива, например USDC, пришедший через разные мосты, и у каждой своё обеспечение, риск и ликвидность.
Прежде чем покупать или держать такой токен, выясните, кто его выпускает и как хранится обеспечение. Проверьте, можно ли верифицировать резервы, и посмотрите на глубину ликвидности. Сверьте адрес контракта с официальным источником и в блок-эксплорере, потому что кто угодно может выпустить токен с названием «Wrapped Something», за которым ничего нет.