Wrapped token
Kort samengevat Een wrapped token representeert een ander activum, meestal 1:1, om het bruikbaar te maken in een ander format of op een andere blockchain.
Een wrapped token is een token dat een ander activum vertegenwoordigt en daartegen wordt uitgegeven, doorgaans in een verhouding van 1:1. Het originele activum wordt vastgezet of in bewaring gehouden, waarna de gewrapte versie dient als vervanger op de plek waar het daadwerkelijk ingezet kan worden. Soms gebeurt dit op dezelfde blockchain, zoals WETH op Ethereum, en soms op een andere chain, zoals WBTC, dat Bitcoin representeert op het Ethereum-netwerk.
In de praktijk wordt het originele activum gestort in een smart contract of bij een custodian, waarna de equivalente hoeveelheid wrapped tokens wordt gemint. Bij het inwisselen (unwrappen) gebeurt het omgekeerde: het wrapped token wordt geburnd en het origineel komt weer vrij. WETH is hiervan het eenvoudigste voorbeeld. ETH voldoet zelf niet aan de ERC-20-standaard, waardoor dApps en liquidity pools die daarop zijn gebouwd er niet direct mee overweg kunnen; een contract neemt je ETH in en mint WETH, dat wel aan de standaard voldoet. WBTC werkt daarentegen via custody: het minten en verlossen verloopt via goedgekeurde merchants en vaste procedures van een bewaarder, niet doordat willekeurige gebruikers zelf direct kunnen storten en burnen. De meeste handelaren kopen en verkopen het simpelweg op de open markt. Cross-chain wrapped tokens leunen over het algemeen op een bridge die het originele activum op de bronketen vasthoudt.
Dit mechanisme is essentieel omdat het liquiditeit en waarde laat stromen tussen verschillende ecosystemen en standaarden. Zo kan Bitcoin gebruikt worden in DeFi op Ethereum, en kan een munt van de ene chain verhandeld worden op een andere. Bovendien koppelen de meeste liquidity pools handelsparen aan de gewrapte variant van de native munt, zoals WBNB of WETH; je handelt dus vaak in wrapped tokens, zelfs als je wallet alleen BNB of ETH toont. Swap-interfaces verzorgen het wrappen en unwrappen meestal automatisch op de achtergrond.
Het risico is dat een wrapped token slechts zo betrouwbaar is als de onderliggende dekking. Als een custodian omvalt, of als een bridge-contract geëxploiteerd en leeggehaald wordt, kunnen de resterende wrapped tokens in omloop ver onder de waarde van het oorspronkelijke activum gaan traden (depeg). Meerdere omvangrijke bridge-hacks voltrokken zich exact volgens dit scenario. Daarnaast circuleren er op sommige chains verschillende versies van hetzelfde activum—bijvoorbeeld USDC dat via uiteenlopende bridges is binnengekomen—elk met een eigen risicoprofiel, dekking en liquiditeit.
Zoek vóór aankoop of gebruik altijd uit wie het token uitgeeft en hoe het onderpand wordt bewaard. Controleer of de reserves publiekelijk verifieerbaar zijn (Proof of Reserves) en kijk hoe diep de liquiditeit in de pools is. Verifieer het contractadres via officiële kanalen en een block explorer; iedereen kan immers een waardeloos token lanceren onder de naam "Wrapped Something" zonder dat er ook maar enige dekking tegenover staat.