Pool de liquidez (Liquidity pool)

Uma pool de liquidez é um smart contract que guarda reservas de dois ativos, como um token pequeno e SOL, ETH, BNB ou uma stablecoin. Numa exchange descentralizada, negoceia contra essa pool em vez de contra a ordem de outra pessoa. Qualquer pessoa pode criar uma pool para qualquer par de tokens, e é por isso que um token acabado de criar pode ficar negociável poucos minutos após o lançamento.

A maioria das pools são criadores de mercado automatizados (AMM). No modelo clássico, o contrato mantém constante o produto das duas reservas. Quando compra o token, coloca o ativo emparelhado e retira o token, pelo que o token fica mais escasso na pool e o seu preço sobe. A venda faz o inverso. Os fornecedores de liquidez depositam os dois lados, recebem LP tokens que representam a sua parte da pool e ganham uma fatia de cada comissão de swap.

O tamanho da pool importa mais do que a maioria dos principiantes imagina. Numa pool pouco profunda, até uma compra modesta move muito o preço, e vender mais tarde fá-lo descer com a mesma força. Uma capitalização de mercado anunciada é apenas preço vezes oferta e nada diz sobre se os detentores conseguem realmente sair. A quantidade de ativo emparelhado na pool é o verdadeiro limite do que todos podem vender.

Antes de comprar um token pequeno, analise a pool num block explorer ou numa página de análise de DEX. Compare o tamanho dela com o seu trade e verifique o impacto no preço indicado pela interface de swap antes de confirmar. Depois, descubra quem detém os LP tokens. Se o criador os mantiver desbloqueados ou puder retirar a liquidez quando quiser, pode drenar o ativo emparelhado e deixá-lo com um token sem valor, o que é um rug pull. LP tokens bloqueados ou queimados reduzem esse risco, mas não o eliminam. Uma pool com ar saudável pode também estar associada a um contrato que bloqueia vendas, pelo que a existência de uma pool nunca é prova de que consegue vender.