DAO

Una DAO, abreviatura de decentralized autonomous organization (organización autónoma descentralizada), es un grupo que gestiona fondos compartidos o un protocolo mediante reglas escritas en smart contracts. En lugar de que un solo jefe o un consejo decida adónde va la tesorería, los miembros presentan propuestas y las votan. Si una propuesta se aprueba, la ejecuta un contrato o un pequeño grupo de firmantes. Algunas DAO también se dotan de una entidad legal u otra estructura, así que una DAO y una empresa no siempre son opuestas.

La mayoría de las DAO emiten un governance token, y tu poder de voto suele ser el número de tokens que tienes o que te han delegado. Un flujo típico es una discusión en el foro, una propuesta formal, un periodo de votación de unos días y un quórum, que es la participación mínima necesaria para que el resultado cuente. Después, la ejecución suele esperar tras un timelock, un retraso que da tiempo a los holders para reaccionar. Algunas DAO votan off-chain con mensajes firmados para evitar el gas, y entonces la ejecución depende de un mecanismo aparte, como los firmantes de una multisig o un módulo de ejecución on-chain.

Para un comprador, la palabra DAO dice muy poco por sí sola. Lo que importa es qué puede cambiar realmente un voto: la tesorería, las comisiones, las actualizaciones de contratos o nada en absoluto. Muchos tokens pequeños se presentan como DAO mientras el equipo y unas pocas wallets tienen la mayor parte del suministro, así que cada votación acaba como ellos quieren. Incluso en proyectos más grandes, la baja participación hace que un pequeño grupo de delegados o ballenas decida la mayoría de los resultados.

Antes de fiarte de la etiqueta DAO, mira los principales holders del token y su grado de concentración. Comprueba quién controla la tesorería y si está en una multisig o solo se mueve con votaciones aprobadas. Averigua si el contrato de gobernanza se puede actualizar y quién puede hacerlo, y si hay un timelock entre una votación y su ejecución. Luego lee las propuestas anteriores y mira cuántas wallets votaron realmente.

Conviene conocer dos riesgos. Alguien puede comprar o pedir prestados suficientes tokens antes de que se tome el snapshot para sacar adelante una propuesta dañina. Tomar el snapshot del poder de voto antes de abrir la votación bloquea ciertos ataques con flash loans, en los que los tokens se piden prestados y se devuelven dentro de una misma transacción, pero no impide que alguien acumule tokens con antelación. El otro riesgo son los fallos de código: en 2016, el proyecto original de Ethereum llamado The DAO fue vaciado de millones de ETH, lo que llevó al hard fork que separó Ethereum de Ethereum Classic.