CEX

Uma CEX, abreviatura de centralized exchange, é uma plataforma de negociação operada por uma empresa. O utilizador cria uma conta, normalmente verifica a sua identidade, deposita criptomoedas ou moeda fiduciária e negoceia através de um order book gerido pela própria entidade. As grandes exchanges conhecidas onde a maioria das pessoas compra as suas primeiras moedas seguem este modelo.

Ao fazer um depósito, as moedas são transferidas para carteiras controladas pela exchange e o seu saldo passa a ser um registo na base de dados interna da plataforma. As transações entre utilizadores são atualizadas nessa base de dados e não na blockchain, razão pela qual são instantâneas e sem taxas de gas. Apenas os depósitos e levantamentos interagem com a rede. Isto significa também que detém um crédito sobre a exchange e não as moedas em si, já que não controla as chaves privadas.

Para quem compra tokens, uma CEX oferece vantagens que uma DEX muitas vezes não consegue: rampas de entrada em moeda fiduciária, order books com maior profundidade, spreads reduzidos e ferramentas como ordens limit, alavancagem e contratos perpétuos. Para tokens de baixa capitalização, a listagem numa CEX garante habitualmente maior visibilidade e volume do que a negociação exclusiva numa DEX. Contudo, é a exchange que decide o que é listado, e os critérios variam consideravelmente entre plataformas. Muitos tokens novos são lançados primeiro numa DEX e só mais tarde chegam a uma CEX, se lá chegarem.

O risco principal é a custódia. Já houve exchanges alvo de hacks, que congelaram levantamentos ou que colapsaram. O colapso da FTX em 2022 é o exemplo mais flagrante de utilização de fundos de clientes para fins alheios aos levantamentos. Mantenha numa exchange apenas o montante que negoceia ativamente, ative a autenticação de dois fatores e uma allowlist de endereços de levantamento, transferindo os ativos de longo prazo para uma carteira sob o seu controlo direto. Esteja também preparado para verificações de identidade, restrições geográficas e o risco de deslistagem de tokens.

Há dois problemas práticos a ter em conta. Ao depositar ou levantar um token, confirme sempre a rede e o contract address, pois enviar pela chain errada pode levar à perda definitiva dos fundos. Em exchanges mais pequenas, uma nova listagem pode apresentar volume artificial ou fruto de wash trading com spreads alargados, pelo que deve inspecionar a real profundidade do order book antes de confiar nos números.