限價單(Limit Order)

限價單是一種指令,表示只在你選定的價格或更好的價格買進或賣出資產。買入限價單會在你的價格或更低時成交,賣出限價單則會在你的價格或更高時成交。如果市場始終沒有到達那個價位,訂單就會一直掛在那裡,不會成交。

在中心化交易所,你的訂單會進入訂單簿(order book),也就是一份由等待成交的買單與賣單組成的清單。它會一直等到對手方接受你的價格,可能全部成交、部分成交,或完全不成交。多數建立在自動做市商上的去中心化交易所沒有訂單簿,因此也沒有原生的限價單。有些平台會透過 keeper 機器人或聚合器來補上這個功能,由它們監控價格,在達到你的目標價時替你送出一筆兌換;也有少數公鏈確實運行真正的鏈上訂單簿。

使用限價單的主要原因是掌控價格。市價單會直接按當下可成交的價格成交,對於交易清淡的小型代幣,這可能意味著成交價很差、滑點很大。限價單則能限制你願意支付的上限,或為你收到的金額設定底線;在中心化交易所,掛單還可能享有較低的手續費。代價是執行並不保證。

有幾個陷阱要留意。價格可能跳空越過你的價位而沒有成交,也可能只短暫觸及而僅部分成交。若賣出限價單設在低於當前價格的位置,它只會立刻以最佳可用價格成交,所以無法保護你免於下跌,那是停損單(stop order)的工作。使用 DEX 的限價工具時,要確認訂單掛出期間資金由誰保管、如何執行、是否會過期,以及服務方收取哪些費用。另外也別忘了,成交並不代表價格就是好價格,因為在下跌行情中,限價買單往往正好在下一波下跌之前成交。