Ordem limitada (Limit order)
Em resumo Uma ordem limitada compra ou vende ao preço que definir ou melhor e espera que o mercado lá chegue. Controla o preço, mas a execução nunca é garantida.
Uma ordem limitada é uma instrução para comprar ou vender um ativo apenas a um preço escolhido por si ou melhor. Uma compra limitada é executada ao seu preço ou abaixo, e uma venda limitada ao seu preço ou acima. Se o mercado nunca atingir esse nível, a ordem fica simplesmente parada por executar.
Numa exchange centralizada, a sua ordem entra num livro de ordens (order book), que é uma lista de ordens de compra e venda em espera. Aguarda até que alguém do outro lado aceite o seu preço e pode ser executada na totalidade, parcialmente ou de todo. A maioria das exchanges descentralizadas assentes em criadores de mercado automatizados (AMM) não tem livro de ordens, pelo que não oferece ordens limitadas nativas. Algumas plataformas acrescentam a funcionalidade com um bot keeper ou um agregador que vigia o preço e submete um swap por si quando o alvo é atingido, e algumas blockchains têm mesmo livros de ordens on-chain.
A principal razão para usar uma é o controlo do preço. Uma ordem a mercado aceita o preço disponível nesse momento, o que num token de pequena capitalização com pouca liquidez pode significar uma má execução com muito slippage. Uma ordem limitada fixa um máximo para o que paga ou um mínimo para o que recebe, e nas exchanges centralizadas uma ordem em espera pode ainda beneficiar de comissões mais baixas. A contrapartida é que a execução nunca é garantida.
Atenção a algumas armadilhas. O preço pode saltar para lá do seu nível sem executar a ordem, ou tocá-lo brevemente e executar apenas parte. Uma venda limitada colocada abaixo do preço atual é executada de imediato ao melhor preço disponível, pelo que não o protege de uma queda; essa é a função de uma ordem stop. Com ferramentas de ordens limitadas em DEX, verifique quem detém os seus fundos enquanto a ordem está aberta, como é executada, se expira e que comissões o serviço cobra. Lembre-se também de que a execução não prova que o preço era bom, já que uma compra limitada num mercado em queda é muitas vezes executada mesmo antes da próxima vaga de descida.