สเตเบิลคอยน์ (Stablecoin)
สรุปสั้น ๆ สเตเบิลคอยน์คือโทเคนคริปโตที่ออกแบบให้มูลค่าคงที่ โดยมักตรึงไว้ที่ 1 ดอลลาร์สหรัฐ ใช้พักเงินหรือตั้งราคาโทเคนอื่นโดยไม่ผันผวนรุนแรง
สเตเบิลคอยน์คือโทเคนที่ออกแบบมาให้ราคาคงที่ โดยส่วนใหญ่ตรึงมูลค่าไว้ที่ 1 ดอลลาร์สหรัฐ แต่บางตัวอิงกับยูโร ทองคำ หรือสินทรัพย์อื่น คู่เทรดสเตเบิลคอยน์พบได้ทั่วไปบนกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ แม้โทเคนมูลค่าตลาดเล็กจำนวนมากจะจับคู่กับเหรียญหลักของเครือข่ายอย่าง SOL, BNB หรือ ETH แทน สเตเบิลคอยน์ช่วยให้คุณถือสินทรัพย์ที่มีมูลค่าใกล้เคียงดอลลาร์โดยยังอยู่บนเชน และส่งไปยังกระเป๋าที่รองรับบนเครือข่ายที่ใช้งานได้ตลอดเวลา เว้นแต่ผู้ออกจะจำกัดการโอน
การรักษามูลค่าที่ตรึงไว้ทำได้หลายวิธี สเตเบิลคอยน์ที่มีเงินตราหนุนหลังออกโดยบริษัทที่ระบุว่าถือเงินสดและตราสารหนี้รัฐบาลระยะสั้นรองรับโทเคนทุกหน่วย การไถ่ถอนเป็นดอลลาร์กับผู้ออกโดยตรงมักต้องผ่านการตรวจสอบคุณสมบัติและอาจมียอดขั้นต่ำ ผู้ถือรายย่อยจำนวนมากจึงเลือกขายผ่านกระดานเทรด ส่วนแบบที่มีคริปโตหนุนหลังจะล็อกโทเคนอื่นเป็นหลักประกันที่มีมูลค่าสูงกว่าโทเคนที่ออก และสมาร์ตคอนแทรกต์จะขายหลักประกันหากมูลค่าลดลงมากเกินไป
แบบอัลกอริทึมล้วนพยายามรักษามูลค่าที่ตรึงไว้ด้วยแรงจูงใจและการปรับอุปทานเพียงอย่างเดียว โดยไม่มีสินทรัพย์สำรองจริงหนุนหลัง แบบผสมบางรูปแบบเพิ่มหลักประกันบางส่วน แต่ประเภทอัลกอริทึมล้วนมีประวัติความล้มเหลวมากที่สุด รวมถึงการล่มสลายของ TerraUSD ในปี 2022
สำหรับคนซื้อโทเคนมูลค่าตลาดเล็ก สเตเบิลคอยน์เป็นช่องทางเข้าและออกที่ใช้กันทั่วไป คุณสวอปเป็นโทเคนที่ต้องการ และเมื่อขายก็สวอปกลับมา จึงล็อกผลกำไรหรือขาดทุนได้โดยไม่ต้องถอนเข้าธนาคาร หากพูลมีสเตเบิลคอยน์อยู่ฝั่งหนึ่ง ปริมาณสเตเบิลคอยน์ในพูลจะช่วยบอกคร่าว ๆ ว่าคุณขายได้มากแค่ไหนก่อนราคาจะเปลี่ยนแรง แต่ถ้าพูลจับคู่กับ SOL หรือ wrapped ETH ผลลัพธ์ของคุณจะขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์นั้นด้วย
มูลค่าคงที่ไม่ได้แปลว่าไร้ความเสี่ยง สเตเบิลคอยน์อาจหลุดต่ำกว่ามูลค่าที่ตรึงไว้เมื่อผู้คนหมดความเชื่อมั่นในสินทรัพย์สำรอง และผู้ออกแบบที่มีเงินตราหนุนหลังสามารถอายัดที่อยู่หรือระงับการโอนได้ ซึ่งยอดคงเหลือในกระเป๋าไม่ได้เตือนเรื่องนี้ นอกจากนี้ควรตรวจสอบว่าคุณใช้เชนใด เพราะชื่อเดียวกันอาจมีหลายเวอร์ชัน รวมถึงเวอร์ชันที่ข้ามมาผ่านบริดจ์และต้องพึ่งความสามารถในการชำระหนี้ของบริดจ์นั้น โทเคนปลอมที่เลียนแบบชื่อและโลโก้ของสเตเบิลคอยน์จริงพบได้บ่อย จึงควรนำที่อยู่คอนแทรกต์จากแหล่งทางการของผู้ออกมาตรวจสอบใน block explorer ก่อนสวอป