Stablecoin

Ein Stablecoin ist ein Token, der einen stabilen Preis halten soll. Fast immer ist er an einen US-Dollar gekoppelt, manche bilden aber auch den Euro, Gold oder andere Assets ab. Stablecoin-Paare sind auf dezentralen Börsen verbreitet, viele Small-Cap-Tokens sind aber stattdessen gegen ein natives Asset wie SOL, BNB oder ETH gepaart. Mit einem Stablecoin hältst du etwas, das sich wie Dollar verhält, bleibst aber On-Chain, wo du ihn rund um die Uhr an eine kompatible Wallet im unterstützten Netzwerk schicken kannst, sofern der Emittent den Transfer nicht einschränkt.

Der Peg wird auf eine von wenigen Arten gehalten. Fiat-gedeckte Stablecoins werden von einem Unternehmen ausgegeben, das angibt, für jeden Token Bargeld und kurzlaufende Staatsanleihen zu halten. Eine direkte Rücknahme beim Emittenten gegen Dollar erfordert meist Prüfungen der Berechtigung und kann Mindestbeträge haben, weshalb viele Privatanleger einfach über eine Börse verkaufen. Krypto-gedeckte Stablecoins sperren mehr Wert in anderen Tokens, als sie ausgeben, und ein Smart Contract liquidiert die Sicherheiten, wenn deren Wert zu stark fällt.

Rein algorithmische Designs versuchen, den Peg allein über Anreize und Änderungen des Supplys zu halten, ohne echte Reserve dahinter. Manche Hybrid-Designs ergänzen eine Teildeckung, aber die rein algorithmische Kategorie hat die schlechteste Bilanz, darunter der Zusammenbruch von TerraUSD im Jahr 2022.

Wer Small-Cap-Tokens kauft, nutzt einen Stablecoin oft als Ein- und Ausstieg. Du swapst ihn gegen einen Token, und beim Verkauf swapst du zurück, wodurch du ein Ergebnis sichern kannst, ohne auf ein Bankkonto auszuzahlen. Hat ein Pool auf einer Seite einen Stablecoin, zeigt dir dessen Menge im Pool ungefähr, wie viel du verkaufen kannst, bevor sich der Preis stark bewegt. Ist der Pool stattdessen gegen SOL oder Wrapped ETH gepaart, hängt dein Ergebnis auch davon ab, wie sich dieses Asset entwickelt.

Stabil heißt nicht risikofrei. Ein Stablecoin kann unter seinen Peg rutschen, wenn das Vertrauen in die Reserven schwindet, und ein Fiat-gedeckter Emittent kann Adressen einfrieren oder Transfers blockieren, wovor dich dein Wallet-Guthaben nicht warnt. Prüfe auch, auf welcher Chain du bist: Derselbe Name kann in mehreren Versionen existieren, darunter gebridgte Kopien, die davon abhängen, dass eine Bridge solvent bleibt. Fake-Tokens, die Namen und Logo eines echten Stablecoins kopieren, sind verbreitet, also hol dir die Contract-Adresse aus der offiziellen Quelle des Emittenten und bestätige sie vor dem Swap in einem Block Explorer.