Halving
Kort samengevat Een halving is een ingebouwde verlaging die de beloning voor miners per blok halveert, vooral bekend van Bitcoin waar dit elke 210.000 blokken gebeurt.
Een halving is een protocol-gebeurtenis waarbij de block reward voor miners met de helft wordt verlaagd. Bitcoin is het bekendste voorbeeld: de beloning begon in 2009 op 50 BTC per blok en halveert elke 210.000 blokken, wat neerkomt op ongeveer eens per vier jaar. Litecoin en verschillende andere proof-of-work munten hanteren een vergelijkbaar schema.
Dit mechanisme is vastgelegd in de code van het protocol, waardoor geen enkel bedrijf of stemsysteem hierover beslist. Zodra de block height de drempelwaarde bereikt, accepteren nodes automatisch nog maar de helft van de eerdere block subsidy als geldig. Dit remt geleidelijk de toestroom van nieuw aanbod af en zorgt voor de hard cap van Bitcoin op net geen 21 miljoen munten. Miners ontvangen bovenop deze subsidie transactiekosten, die na verloop van tijd een steeds groter deel van hun inkomsten moeten gaan vormen.
Voor holders verlaagt een halving het aantal nieuwe munten dat op de markt komt, wat vaak leidt tot positieve prijsverwachtingen. Eerdere Bitcoin halvings werden gevolgd door flinke bull runs, maar kenden tussentijds ook stevige correcties. Bovendien is de datum van de halving al jaren van tevoren bekend, waardoor markten hierop kunnen anticiperen (pricing in). Het zet daarnaast de inkomsten van miners onder druk, wat minder efficiënte miners kan dwingen hun reserves te verkopen of hun apparatuur uit te schakelen.
Wees kritisch op kleinere tokens die een halving gebruiken als marketingargument. Veel projecten halveren simpelweg hun staking- of farming rewards volgens een handmatig schema van een beheerder, wat niet te vergelijken is met een vaste protocolregel. Controleer of het schema wordt afgedwongen door onveranderlijke code, wat de daadwerkelijke circulating en maximum supply zijn, en hoeveel tokens in handen zijn van insiders die ongeacht de emissies kunnen verkopen.