ステーキング(Staking)

ステーキングとは、報酬を得る代わりに、一定期間トークンを移動も売却もできない状態でロックすることです。この言葉は2つの異なるものを指します。Ethereum、Solana、BNB Chainなどのプルーフ・オブ・ステーク(PoS)チェーンでは、ステークされたトークンが、ブロックを提案・検証するバリデーターを支える担保として機能します。小規模なプロジェクトでは、ステーキングは通常、そのプロジェクト独自のトークンをコントラクトに預けて報酬を受け取ることを意味します。

チェーンレベルでは、自分でバリデーターを運用するか、トークンをバリデーターに委任(デリゲート)します。オンラインを維持してルールに従うバリデーターは、新規発行トークンとトランザクション手数料から報酬を得て、委任者はバリデーターのコミッションを差し引いた分の分配を受け取ります。ネットワークによっては、不正行為や長時間のダウンタイムに対してスラッシングという罰則があり、ステークの一部が破棄されます。委任者もバリデーターと一緒にトークンの一部を失う可能性があります。多くのネットワークにはアンボンディング期間もあり、1日から数週間にわたって、その間はトークンが報酬を生まず、売却もできません。

プロジェクトレベルのステーキングは仕組みが異なります。コントラクトは、チームが資金を拠出したプールや、継続的にミントされるトークンから報酬を支払い、報酬はステークしたものと同じトークンであることが少なくありません。ステーカーが売ることで下落するトークンで支払われる高いAPYは、あまり利回りとは言えません。その数字に意味があるのは報酬トークンが価値を保つ場合だけで、小型トークンではまさにそれが当てにできません。

ステーキングする前に、ロック期間とアンボンディングの条件を確認してください。引き出せないトークンは、急落時に売ることができません。報酬が実際にどこから来るのか、報酬プールがどれくらい持つのかも確認しましょう。監査の有無を確認し、オーナーが報酬率を変更したり、出金を停止したり、プロキシ経由でコントラクトをアップグレードしたりできないかも調べてください。また、本物のステーキングページにアクセスしていることを確かめましょう。ウォレットのapprovalを求める偽のステーキングサイトは、よくあるフィッシングの手口です。